吃定增“馅饼” 当心三大“陷阱”

不少散户不惜火中取栗 参与定增概念股的二级市场炒作

小散参与炒作有很大风险

截至10月12日，今年以来A股上市公司公布增发预案的共有678家，是去年全年预案公布数量的3倍。增发股份上市首日的平均收益率达到45.2%，92%的增发个股都实现了正收益。而9月完成定增的57家上市公司定增上市首日平均收益率更是高达68%。

由于直接参与定向增发的资金门槛高高在上，散户无缘分得一杯羹，因此不少散户不惜火中取栗，参与定增概念股的二级市场炒作。但是业内人士却认为，由于信息披露和政策监控等方面的不完善，散户参与炒作有很大风险，一不小心还容易掉进定增股的各种“陷阱”里。

陷阱一：定增股也会“跌停”

尽管定增股的收益率惊人，但也并不是所有发布定增预案的个股都会呈现阶段强势表现，如今年发布定增预案的金城股份、富瑞特装、普邦园林、汤臣倍健等并没有取得相对收益，其年初至今分别下跌了25.65%、23.87%、18.29%和17.32%，在定增概念股中表现较弱。

还有一个典型的案例为海博股份，自6月12日该股公布定增预案后，开盘立即跌停。

陷阱二：明白过来已失良机

曾经有券商建议，在“预案公告日”后介入有最大概率收获超额收益，剔除5日内连续涨停的情形后概率依然显著。投资者对于看好的定增题材股，应该在董事会预案公告日后提早介入，3~5个交易日是比较好的短线投资机会。

资深股民于先生认为，定增加重组，包括甚至是借壳的一种方式，很难提前发现。除非有内幕交易的情况下可能会提前知道有这样的事情。知道了消息之后，往往股价已经非常高了，这个时候小散短期去介入，或者追涨的话，往往会被套，或者会亏损。

陷阱三：定增无果

因为定增实施过程中的种种问题而无端停牌的股票也让小散们很头痛。9月12日，国际实业公告称公司筹划非公开发行股票事宜，股票已先于9月11日下午开市起停牌。10月13日，国际实业发布终止筹划非公开发行股票公告, 此公告一出，引起了国际实业股民的不满：“就这样停牌一个月，耽误了好的行情。”“大股东‘贻笑大方’两次都是忽悠，还有第三次吗?”(记者杨欣)

投资建议

如何选定增概念股

一、资产收购类增发收益率要显著高于项目融资类，其中，跨界资产收购收益率远高于同行业资产收购，新兴产业收购的收益率又远高于传统产业收购。

二、困境反转类公司因估值重构收益显著较高。

三、盈利增厚比例高的公司涨幅越大。

四、同等条件下优选边际弹性大公司。

五、越早买入越有利。