票据理财高收益背后藏风险

时值年末，此前业内人士预期的互联网理财平台“跑路潮”愈演愈烈。12月中旬，深圳一家名为中汇在线的P2P票据理财平台，突然传出无法提现的消息，新浪微财富遭受“池鱼之灾”，据称其推出的中汇盈理财产品“汇盈宝”和“PP猫外贸贷”两款产品总规模达到5000万元，涉及近千人。

专家和业内人士表示，票据理财风险收益相对适中，但票据理财本质上属于票据质押贷款，其风险点在于票据的安全性和平台信誉度，而目前在监管相对缺失的状况下，平台自律成了安全与否的关键。年末不少互联网理财平台进入一年之中流动性最为紧张的时刻，投资者需要“防火、防盗、防平台跑路”。

年末跑路潮

公开信息显示，截至目前，中汇在线成交量高达17.5亿元以上，待收金额高达2.5亿元。此次重大兑付危机引起强烈反响。

知情人士指出，中汇在线出现无法提现，主要原因是借款出现逾期。资金主要流向了该平台主要负责人及其关联方，平台所获资金输送给房地产及其他项目，而这些项目资金链已经出现问题。

另据媒体报道，中汇在线工作人员称无法提现，主要原因是平台和银行之间资金周转不畅。根据业务流程，借款方融资时，须质押所持银行承兑汇票作为还款来源，但目前银行贴现时间较长，导致平台资金周转不灵。

一时间，各方众说纷纭，却苦了投资者。与投资者一样“叫苦”的还有新浪旗下微财富平台。今年8月，新浪微财富与中汇在线联手推出汇盈宝票据理财产品，年化收益率8%，首期发行280万元;11月，中汇在线在微财富上线一款产品“PP猫外贸贷”(即外贸贷)。

对于是否承担兜底责任，新浪微财富尚未表态。有业内人士担心，新浪微财富一旦“兜底”，则意味着未来有可能出现问题的资产都不得不“兜底”。

真假票据理财

互联网理财火了，捧红了各种“宝宝”，捧红了众筹，也捧红了互联网票据理财。业内人士指出，互联网上的票据理财通常被视为对传统票据业务的补充，使得较难通过银行渠道贴现的小额票据得以流通。互联网票据理财之所以广受欢迎主要源于其显著优势：银行承兑汇票到期由银行无条件兑付，安全性高;投资周期短，最长180天，流动性强;1元起投，门槛低;收益率高于宝宝类产品和银行理财产品。安全与收益的良好平衡决定了它是当前最为稳健、安全的理财方式，符合我国老百姓的投资理财较低的风险偏好。

据了解，今年以来不仅一些专业的票据服务公司纷纷打造在线票据理财平台，京东、苏宁、新浪、360、国美在线等互联网巨头以及招行、民生等银行机构也先后开始此类业务。不少专家和市场人士直言，互联网票据理财的业务空间很大。不过，票据理财行业的知名平台——金银猫、票据客近日联合发布声明，呼吁行业参与者规范经营，共同呵护票据理财行业健康发展。

金银猫、票据客的声明称，银行承兑汇票是金融机构背书的优质资产，被广泛应用在支付结算领域，互联网票据理财则是以银票为质押物的理财方式，自今年被投资人接受以来，一直是低风险理财产品的代名词。低风险意味着收益率不高，但“中汇在线”平台上展示的产品年化收益高达18%甚至更高，此收益率是票据理财无法达到的，我们有理由怀疑“中汇在线”销售的并非是真正的票据理财。

两家平台同时呼吁，互联网票据理财是一个新兴事物，因有传统金融机构背书、产品高度标准化，而快速得到投资人认可，行业参与者迅速增加，但由于一些参与者本身风险意识及控制能力有限，势必会带来发展中的风险。作为票据理财行业的两家重要参与者，金银猫、票据客一直在提示互联网票据理财并非没有风险，并严厉谴责任何有损行业发展的行为。

高收益伴随高风险

监管部门人士多次强调，互联网金融仍是金融，金融本质是风控。因此，与所有互联网金融理财方式一样，投资者选择互联网票据理财时，往往不是选择产品本身而是平台，选择平台本身对于风险的控制能力。更为重要的是，中汇在线给出的18%的高收益率本身就意味着高风险。

优选财富高级理财经理王健表示，尽管票据理财风险收益相对适中，但票据理财本质上属于票据质押贷款，其风险的主要来源是票据的安全性和平台信誉，目前在监管相对缺失的状况下，平台自律成了安全与否的关键。在当前的市场环境下，即便有大型机构增信，也不能避免问题平台多发，互联网金融的监管迫在眉睫。

“虚假票据、克隆票、延迟支付均是互联网票据理财的不可控因素。”业内人士指出，由于目前票据理财产品属新产品，模式机制尚未成熟，加之监管体系尚待完善、信息不透明，所以暗藏诸多风险。“近年来票据造假的花样和手法日益翻新，票据造假的水平更趋专业化，甚至有一些中小银行曾在假票识别上栽过跟头。”

资深投资人士提醒投资者，切勿只看中高收益率，应以资质较好、操作透明的平台作为首选，以免不法平台假借虚假理财产品集资，避免造成不必要的损失。