美国人家中囤油可用几年 中国人抄底纸原油和基金

国际油价再次上破50美元 不同投资者抄底有方

“美国真有囤油的，我邻居院子大，弄了十来个大号油桶，都快装满了，看样子半年的汽油都够用了。我家也想尝试下。”美国华裔林先生从明尼苏达州打电话告诉广州日报记者。自本周美国石油工人大罢工以来，国际油市“多头”士气高涨，本周二白天，推动国际油价上破50美元/桶，高至51.24美元，连续两个交易日的油价涨幅均超过了7%，更加“做实”了油价将要反弹的趋势。

文、表/记者井楠

部分机构认为：“国际油价迎来了百年难逢的抄底时机，后市反弹不可限量，或能翻倍(上破100美元)。”综合近期基本面形势来看，业内人士认为，油价大幅反弹可期，但说“世纪修复机会”却言之过早。欧佩克不减产的形势可能导致油价数月保持低位震荡的走势，期间不乏再次暴跌的可能性。全球能源市场供大于求的局面严峻，油价想要突破80美元高位，将会困难重重。

国际市场：大幅反弹可期

从目前形势来看，支持国际油价反弹的理由有两点：首先是油价接连下跌引起了整个能源产业的恐慌。以美国石油工人多地大罢工，势必影响后市整个原油市场的供应。欧佩克国家虽然没有松口“减产”，但已经在磋商各类解决方案。

从全球范围内来看，原油采掘成本正在45美元/桶一线，而任何商品都不可能在成本线以下位置运行太久。这也是1月油价三次跌破45美元后迅速反弹的原因，投资机构会依照基本面的节点进行操作。

再者，从技术面走势来看，除了2008年国际油价在8个月里出现过58%幅度的走跌，50年中国际油价暴跌走势中的最大跌幅基本没有超过55%。而过去8个月里，国际油价的最大跌幅为59%，反弹在所难免。

不过，今年的能源市场格局发生了前所未有的改变，以页岩气为代表的新能源发展势头迅猛，已经冲击到了传统原油产业的地位。而且，上周美国原油库存数据刷新了建仓以来的历史新高，伊拉克等产油国的产油量也同期刷新了历史新高。在此供给充足的形势下，国际油价再想上攻100美元，将难上加难。

厦门大学林伯强推测，油价将在1个月时间里完成筑底，最终筑底价位可能在35~50美元。之后将保持一段时间的低位震荡，年中有望回到65~75美元的高位。

中国市场：企业可“囤油”

“抄底”原油现货，更适合广大企业。贷贷网的杨志兴接受广州日报记者采访时表示：“有贸易、油气产销企业在大举抄底油品，还有人希望通过贷款来‘囤油’。”广州日报记者采访到三家广东省内民营油气企业，确实已从1月开始“囤油”，油品贮藏量甚至出现了翻倍增长。

对个人投资者来说，“抄底”油品，首选没有放大功能的“纸原油”，其次是投资在油企领域的基金产品。高风险偏好者可参与T+D操作，但要态度慎重。在未来几个月，原油期货将上市，也可以成为进取型投资者的选择。

招商银行广州分行李春晨提醒，投资原油新品，总额不宜超过20万元，在家庭流动资产中的占比不适宜超过5%。

“抄底”原油，产品对比如下：

“纸原油”：最适合散户操作 手续费不低

该产品是目前操作风险最小的品种，银行是做市商，投资者按照银行的报价买卖其发行的账户原油产品。没有放大倍数，可以做空或者做多双向交易。目前内地市场上，仅工商银行等为数不多的平台发行类似产品。该产品的“点差”，即手续费，一般是千分之六。

不过，该类产品的弊端在于有自动换仓的规则，一个产品到期时没有被投资者卖出，银行系统会自动将该产品换为另一个远期品种。

操作策略：国际油价在48美元以下位置即可建仓，逐步买入，60美元以上再考虑出售。

油气概念投资基金：老少适宜 风险较小

从近期基金市场波动来看，投资油气方向的基金类产品涨幅惊人、成交活跃，比如QDII市场上的华宝油气基金，2014年12月以来二级市场日均成交1.57亿元，2015年以来日均成交3.32亿元，均列第一。

该类产品是专业人士操作基金，风险较小，相对收益率较高。且投资门槛较低，1000元起步。不过，支付给基金公司的佣金(手续费)也较高，要百分之二。

操作策略：挑选历史业绩较好、信誉较好的基金公司产品，以12月到次年1月新发产品为主。

T+D产品：高风险 放大倍数高达50倍

记者了解到，自2015年开始，网络上“抄底”油品之声此起彼伏，“拉客”投资油品的企业电话也日渐增多，如同2012~2013年的白银市场。而这些企业希望投资者投资的都是T+D原油现货产品，类似于黄金、白银T+D。该产品是具有20~50倍放大功能的高风险投资理财产品。而正规平台的黄金、白银T+D产品的放大倍数不过只有5~10倍，风险对比立见高下。

对比“纸原油”，类似产品的手续费低至万分之八，与黄金白银T+D的区别不大，属于目前原油类产品中价格最为低廉的产品。

操作策略：选择放大倍数较小的产品，坚持三分之一操作原则，跌破45美元时再买入。

原油现货：适合有储油工具的企业

类似产品只适合涉油类企业“抄底”，不适合普通投资者买入，因为后者没有储油工具。厦门大学林伯强教授极力赞成油气企业目前抄底油品，既可以从境外多买入原油，也可以加大成品油的贮藏。认为国际油价下跌利好大多数油气企业，目前“抄底”机不可失。

操作策略：广东金矿董事长肖继忠认为，企业可比投资者更加大胆，接近底部时建仓，逐步买入，50美元/桶以下位置就可以建仓。