河北“新三板”市场究竟是啥样?

本报记者 冯阳

企业

“新三板”拓宽企业融资渠道

唐山启奥科技股份有限公司是一家以信息化软件为主营业务的企业。自1999年成立后，企业为唐山市及周边血站、血液中心研发应用软件。现在，公司的业务也延展至政府机关、医院等其他行业的信息化软件的开发。2014年11月，公司正式接收到挂牌“新三板”的批文。该公司财务总监兼董秘张淑红说：“我们是河北第一家上‘新三板’的软件企业。”

今年4月份，公司面向企业内部以15元的价格进行了第一轮定增。6月份，公司面向外部机构以25元的价格进行了第二轮定增。通过这两轮定增，公司共增发400万股，融资8250万元。“有了这些资金后，公司在研发上的效率明显加快了，而且还能提高员工的待遇。”张淑红说。她还表示，通过挂牌“新三板”，企业的知名度和诚信度也得到提高，更能够获得客户的信任。

8月5日，河北海鹰环境安全科技股份有限公司举行“新三板”挂牌仪式。该公司成立于2001年，在做消防工程的传统优势上，逐渐将环保综合治理作为发展重点，其业务包括市政污水、工业废水、污泥及固废治理等。“现在国家鼓励民间资本进入公共基础设施建设中，我们也开始从规划、投资、建设、运营等多个层面进行环保行业的综合服务。”该公司董事长董跃勇说。

在挂牌“新三板”后，公司已经制定了定增计划，前来咨询、考察的投资人也愈加增多。但对企业来说，规范企业内部管理起到的良好效应更为明显。董跃勇表示，现在，不论是企业领导还是员工都对资本市场有了更深刻的认识，也愈发意识到公众公司在经济效益之外的社会效益。在未来的发展规划中，企业也将更为负责任地审视自己的发展战略。

政策

多项利好政策推动企业挂牌“新三板”

燕赵都市报记者从河北证监局了解到，截至发稿时，河北省内在“新三板”挂牌企业共有61家。在全国32个省、市、自治区排名中，河北排名第15，北京、江苏、广东位列前三。今年6月，省政府出台了《关于加快推进企业上市工作的实施意见》，明确了今后几年全省企业在多层次资本市场上市、挂牌的工作目标，制定了明确的扶持奖励政策。

河北证监局多次参与组织了省内近百家科技型中小企业赴全国股转系统开展对接式培训，开展了全省“金融·科技·产业”融合创新大型资本对接会等活动。并将协同省市有关部门、各高新区进一步加强中小微企业的培育工作，支持更多中小微企业依托“新三板”开展小额、便捷、灵活、多元的融资。

为培育和推动高新技术企业早日迈入资本市场，石家庄市高新区出台了《关于进一步增强自主创新能力的实施意见》、《加快培育和发展战略性新兴产业十条政策》、《专利权质押贷款贴息管理暂行办法》、《新三板补贴暂行办法》、《石家庄股权交易所挂牌补贴办法》等一系列政策。

同时，石家庄市高新区对企业国内主板、中小板、创业板上市每家给予150万元的资助，对企业在境外上市、新三板挂牌每家给予100万元的资助，对企业在石家庄股权交易所挂牌给予10-50万元(战略性新兴产业企业给予50万元，其它10万元)的资助。

截至目前，石家庄高新区共有上市挂牌企业28家，其中，境外上市企业3家，中小板4家，创业板3家，“新三板”9家，“新四板”6家。上市后备企业52家，其中“新三板”后备企业48家，与券商签约企业30家。

银行

河北省银行业助力“新三板”企业圆梦

据悉，截至2015年6月末，河北省银行业支持“新三板”企业36家，授信额度122096万元，贷款余额69180.31万元，较2014年末增加11752.3万元，增长20.46%，主要为流动资金贷款，采取开出银行承兑汇票、办理保函的支持方式，目前均为正常类贷款。各大银行机构根据自身情况，采取多类措施支持“新三板”企业发展。

河北银行印发了《科技支行设立指导意见》，制定了关于促进科技型中小企业发展的若干措施，明确了“新三板”挂牌企业股权质押准入条件。并创新“政府+银行+保险”三方合作模式，由政府缴存风险补偿金，保险公司出具履约保证保险单，银行提供贷款支持，有效拓宽了企业融资渠道。

招行石家庄分行启动“展翼三板”业务，对拟挂牌企业提供覆盖申请挂牌、挂牌交易、转板上市等各个阶段的全程综合化金融服务，对“新三板”上市企业提供间接贷款、债权发行、股权融资服务等全方位的业务服务。

邮储银行河北省分行结合企业“新三板”挂牌流程推出“挂牌贷”业务，对流动资金存在缺口的拟挂牌中小企业提供支持。此外，建行河北省分行推出了“助保贷”“五贷一透”产品，交行河北省分行大力推广“展业通”产品等。

机构

“新三板”投资市场趋于理性

今年以来，新三板7个月挂牌的企业增加了将近1500家，超过沪深两市过去十年的增量。截至7月31日，新三板挂牌企业数量已达3052家，超过主板和创业板的2799家。与此同时，三板做市指数从4月14日的2673点最高点跌至7月初最低点 1103点，跌幅高达58.73%。这导致不少在相对高点参与定向增发的新三板企业纷纷跌破定增价。较之从前，“新三板”企业定增难度加大。

对于“新三板”市场，专业PE机构国创投资管理有限公司副总裁龚立广认为，今年以来的“新三板”市场已经经历了风向不同的两个阶段。“上半年的‘新三板’市场非常火爆，但是下半年明显感觉到了降温，也可以说，市场趋于理性。”龚立广说，上半年“新三板”市场虽然火爆，但企业质量良莠不齐、转板可能性较低，机构进入前并没有准确的市场分析，退出也较为困难，这都导致了投资者在风险加大的情况下趋于理性。“现在河北上‘新三板’的企业基本都是围绕着传统行业周边的上下游的中小微企业。”汤鸿汇泰总裁史洋说。自2013年成立公司以来，“新三板”市场一直都是公司关注的重点。今年7月份，公司发起设立的大鸿基金正式启动，首支产品大鸿壹号股权投资基金同时发售。目前，由公司投资、操作的7家企业已经在“新三板”挂牌，另外10家企业正在接洽当中，而这17家企业皆来自河北省内各地。史洋表示，与一般基金的被动管理不同，汤鸿汇泰以主动管理为主。史洋说：“作为企业财务方面的‘美容师’，公司会在企业未启动上市前就介入其中，进行财务梳理和拆分，同时嵌入股权投资，这也是并购基金的一种简单模式。”对于当前“新三板”流动性不强的问题，史洋认为属于“正常现象”。现在“新三板”高达35倍的市盈率与低流动性相叠加，流动性折价在“新三板”体现不出来，史洋认为，这将是未来“新三板”下跌的一大隐患。“未来‘新三板’会有一个下跌过程，整个市场会面临洗牌。”史洋说。