人民币加入SDR将带来什么？

□于 洋

最近，国际货币基金组织(IMF)给予中国强烈信号，人民币将很快加入货币储备篮子，也就是SDR(特别提款权)。围绕人民币加入SDR的各方面分析论点在业内交流炽烈，那么，什么是SDR?我国为何争取人民币被纳入到SDR货币篮子?如果人民币被纳入SDR，这将对我们的生活有何影响?接下来本文将为读者梳理分析。

什么是SDR?

SDR即特别提款权(Special Drawing Rights)，亦称“纸黄金”(Paper Gold)，最早发行于1970年，是国际货币基金组织(IMF)根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。

它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。

申请纳入SDR需要符合两项宽泛的标准：一是发行该货币的辖区在国际商品和服务贸易中占有较高权重;二是该货币可“自由使用”，即可广泛用于国际交易的支付并在主要汇率市场上被广泛交易。目前，国际货币基金已确定美元、欧元、日元和英镑四种货币作为特别提款权重的篮子货币，价值由这四种货币所构成的一篮子货币的当期汇率确定。

人民币为何要加入SDR?

中国人民银行行长周小川曾在2009年的演讲中表示，全球金融危机凸显出依赖主权储备货币的全球货币体系的风险。虽然没有提到人民币三个字，但周小川称，SDR应该承担“超主权储备货币”作用，把篮子扩大至纳入所有主要经济体货币。

目前我国已经是全球第二大经济体，但是货币落后于国际利益，与我国一直倡导的“多极的世界”理念一致，全球认可的储备地位可使我国更加接近这一目标，至少在货币方面如此。据悉，自五年前IMF在SDR评估中拒绝纳入人民币以来，人民币在全球的使用量激增。根据环球银行同业金融电信协会统计数据，以某个指标来衡量，人民币在8月份已经超过了日元，成为第四常用的全球支付货币，市场份额2.79%。据渣打银行估计，目前有超过60家央行投资了人民币。将人民币纳入SDR货币篮子，会吸引更多央行买家。

另一方面，随着推动人民币加入SDR，减少对资本流动的管制，将使人民币更加国际化，这将有助于我国企业“走出去”，降低其借贷成本。而且，为了加入SDR，我国须向前推进开放资本账户的计划，这项改革将重组产业，改变我国公司开展业务的方式。除此之外，储备货币地位和人民币国际化还可能为中国带来诸多重要好处，包括允许铁矿石等主要大宗商品的跨境合同以人民币作为计价货币，从而减轻美元定价引起的外汇风险，最重要的是，为中国庞大的外汇储备中的一部分以更具经济效益的方式调整部署开放了大门。

加入SDR会带来什么好处?

专家分析，从近期看，人民币加入SDR最大好处是，人民币的储备货币地位可能充当催化剂，引导世界各国央行买入人民币资产。各国央行或许希望提高其储备中投资于中国的比例。据渣打银行和安盛投资管理预计，如果人民币加入SDR，则未来全球至少有1万亿美元国际储备将转为以人民币存储。世界银行下属的国际金融公司(IFC)预估，未来5年间，外资企业在中国发行的以人民币计价的债券(或称“熊猫债”)可能突破500亿美元。

从长远看，人民币被纳入SDR货币篮子会对国际货币秩序产生一些重大影响，它将关系到中国创建一种“中国特色”国际货币体系的机会。同时也会激发我国对金融系统进行现代化改革并使之与其他 SDR货币国家看齐的强烈愿望。

在降低汇率风险，稳定对外贸易发展方面也有积极意义。可以减少外贸企业审批环节，规避汇率风险，降低汇兑和避险成本，拓宽对外贸易格局。还能够方便进行境外投资，也方便境外资本到境内来投资，拓宽了投资渠道。

而对于我们普通百姓来说，人民币国际化最直接的好处就是海淘消费、境外旅游将会更加便捷，可以“说走就走”，免去购汇环节，直接用人民币结算。

责任编辑：崔有天