证监会拟严控上市公司再融资 IPO募资规模继续下滑

证监会新闻发言人张晓军1月20日表示，上市公司再融资目前存在一些问题，突出表现在部分上市公司过度融资，融资结构不合理，募集资金使用随意性大、效益不高等。下一步，证监会将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，抑制上市公司过度融资，并计划对现行再融资制度予以优化调整。

他表示，上市公司再融资、大股东减持、并购重组是涉及市场体制机制规制的重要基础性制度，关系到资本市场服务实体经济功能的发挥，也关系到上市公司的股权结构和公司治理，还关系到投资者特别是中小投资者合法权益的保护。上市公司再融资是促进社会资本形成、支持实体经济发展的重要手段，但目前也存在一些问题，突出表现在部分上市公司过度融资，融资结构不合理，募集资金使用随意性大、效益不高等。2016年以来，证监会加强上市公司再融资监管，严格审核并严格规范募集资金投向，多家上市公司知难而退，撤回再融资申请，调减再融资金额。下一步，证监会还将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大，健全上市公司募集资金使用现场检查制度，督促保荐机构对在审上市公司再融资项目进行复核。现行再融资制度从2006年开始实施，至今已逾十年，有必要对实施情况和效果进行评估，予以优化调整。总体考虑是严格再融资审核标准和条件，解决非公开发行与其他融资方式失衡的结构性问题，发展可转债和优先股品种，抑制上市公司过度融资行为。

WIND统计数据显示， 2016年全年，按照网上发行日期计算，A股市场共计进行了248宗IPO，募资金总金额为1633.56亿元。再融资方面，按照发行日期计算，2016年A股市场共实施增发737起，均为定向增发，计划募集资金15813.46亿元，实际募集资金15245.30亿元。同时，实施配股10起，实际募集资金172.58亿元。A股市场的再融资规模远远超出了IPO募资规模。

对于大股东减持行为，张晓军强调，股份转让是上市公司股东的基本权利，但权利的行使必须依法合规，在不影响市场秩序的前提下进行。证监会倡导长期投资、价值投资的理念，也将切实履行维护市场秩序的职责。大股东在减持股份时应当诚实守信，严格按照法律法规、自律规则并遵守承诺，不得滥用控制地位和信息优势侵害中小股东合法权益。对于减持过程中涉嫌信息披露虚假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，证监会将坚决查处，严格追责。

WIND统计数据显示，按照变动截止日起计算，2016年全年A股市场共计有1917家上市公司发生了重要股东(大股东、董监高即持股比例在5%以上的股东)的股份变化，整体呈增持方向的为727家，其余则为净减持，上述1917家上市公司全年净减持金额达到了1106亿元。从增减持细节来看，2016年全年共发生8632起高管增减持行为，其中减持的为5245起，减持参考市值为1017亿元，增持的参考市值则相对较低，为251亿元。

针对上市公司并购重组，张晓军表示，上市公司并购重组是提高上市公司质量、支持实体经济转型升级的有效手段，但市场秩序尚不规范，存在投机“炒壳”的痼疾顽疾，以及“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组的问题。去年9月，证监会修订发布《上市公司重大资产重组管理办法》，有力遏制了投机“炒壳”和关联人减持套利。同时，对并购配套融资进行严格限制，严厉打击并购重组伴生的内幕交易等违法行为。下一步，证监会将进一步加强并购重组监管，持续完善相关制度规则，重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组，引导资金更多投向有利于产业整合升级的并购重组，趋利避害，更好发挥并购重组的积极作用。

当天，证监会还通报了首次IPO企业现场检查及问题处理情况。据透露，此次现场检查共涉及12家企业。通过检查，发现部分企业存在披露情况与实际情况存在差异，会计核算不规范，关联方和关联交易披露不完整等问题。特别是检查中发现圣元环保股份有限公司存在未披露关联方资金往来、部分贷款发放至实际控制人个人账户、大额现金支付等问题;上海基美文化传媒股份有限公司存在销售收入确认与实际情况存在不一致、财务人员兼职关联方财务工作、未披露部分关联方关系、销售佣金实际情况与披露信息不符等问题。鉴于上述问题涉嫌违法违规，已将相关线索移送证监会稽查部门处理。张晓军表示，2017年证监会将继续开展IPO企业现场检查工作，督促发行人提高信息披露质量，督促中介机构勤勉尽责，防止带病申报，严把资本市场入门关，对IPO中的违法违规行为发现一起查处一起。

在当周公布的行政处罚案件中，包括1宗内幕交易案，1宗内幕交易及短线交易案，1宗中介机构违法违规案,1宗利用未公开信息交易案。1宗中介机构违法违规案中，爱建证券在担任浙江步森服饰股份有限公司与广西康华农业股份有限公司(简称康华农业)重大资产重组项目独立财务顾问过程中，对康华农业财务数据的尽职调查不充分、未勤勉尽责，未发现康华农业财务造假的问题，导致所制作、出具的文件具有虚假记载。1宗利用未公开信息交易案中，银华基金基金经理郭建兴于2013年6月1日至2015年9月8日期间，将因任职基金经理获取的基金未公开信息泄露给张超，二人共同利用未公开信息从事相关证券交易活动。

新股批文方面，1月20日，证监会按法定程序核准了10家企业的首发申请，其中上交所5家(博天环境、安井食品、大千景观、诺邦股份、海峡环保)，深交所中小板1家(威星仪表)，创业板4家(欣天科技、宣亚国际、富瀚股份、美力科技)，筹资总额将不超38亿元。其中，欣天科技、宣亚国际、富瀚股份等3家公司直接定价发行。此前，证监会1月6日核发14家，1月13日核发10家。两批融资规模分别为48亿元、41亿元。而2016年11月发行的四批新股中有两批募资规模都分别超过了百亿元。

责任编辑：郝杰