基金新规10月1日起实施 各路基金纷纷布局余额理财市场

□姜 珊

9月1日，证监会公布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称“新规”)，针对货币市场基金的流动性风险管控做出了专门规定，其中，最受关注的一条新增内容是不符合货币基金流动性新规“200倍”风险准备金的，将被收取双倍或更高的风险准备金。按照这一新法规，余额宝的管理费将被征收双倍或更高的风险准备金。10月1日该项新规正式实施。

新规给“余额宝”带来不小压力

早在此次新规颁发之前，基金公司就已经布局余额宝分流带来的存量市场增长，且效果显著。以最早上线蚂蚁金服的博时基金为例，该基金公司旗下博时合惠货币基金自6月1日登录支付宝界面后，规模在一个月间激增超过百倍。今年7月中旬上线的中银、建信、农银汇理、招商等4家基金公司旗下货币基金规模，也在近期平均增长了5倍以上。上述基金进入支付宝的流量平台后，体量增幅十分惊人。值得一提的是，虽然上述基金的进驻，对余额宝起到了一定的分流效果，但是仍然无法和余额宝的规模相提并论。

最新数据显示，截至二季度末，余额宝的规模已达到了1.43万亿元，而在一季度末及去年四季度，其期末基金资产规模分别为1.14万亿元及8082.94亿元。由上述数据可以看出，余额宝的增长速度有所放缓，但仍然阻止不了巨人前进的步伐。

但在新规正式实施后，这一局面可能在未来几个月内有所改变。新规要求，同一管理人所管理的采用摊余成本法进行核算的货币基金，月末资产净值合计不超过风险准备金月末余额的200倍，对于管理人风险准备金不符合要求的，不仅要求不得新设货币基金和理财基金，还增加了将管理人风险准备金计提比例提升至20%以上的规定。这就意味着1.4万亿余额宝对应的天弘基金没有提取70亿风险准备金，只能从2017年11月起将风险准备金比例提高到20%以上，而一般的基金风险准备金提取比例是10%。

基金公司布局余额理财市场

就在新规公布不久，微信支付对外宣布，对全新功能“零钱通”展开了测试。据介绍，全新的微信支付零钱通具有类似余额宝的余额理财功能，用户存放零钱的同时除了可以随意使用之外也能够赚取收益，近七日年化收益率4.135%。

根据部分用户收到的微信通知，微信支付零钱通可以转账、发红包、还信用卡、扫码支付。用户成功升级后会收到通知，显示“您的零钱理财功能已成功升级为零钱通”。腾讯和阿里在支付领域的竞争存在已久，而这款被外界认为直接面对支付宝的金融产品，能否挑战支付宝在移动支付领域的霸主地位?其实不仅腾讯、阿里在做类似业务，商业银行、券商、第三方平台也在纷纷联手基金公司推出以货币基金为主打的余额理财产品。统计数据显示，截至8月末，资产规模排名前50的银行中有46家银行上线了余额理财业务。同期，包括中信证券、东方证券等十几家券商亦联手基金公司开通了券商保证金余额理财业务。

各路基金能否“超车”，还得看用户意见

此前，这些基金公司虽然在同时发力，但也很难像余额宝做到那么大的规模和份额。业内人士认为，新规对于每个基金公司而言都是平等的，长久来看，腾讯的零钱通和阿里的余额宝以及其他基金都面临同样的门槛，都会有上限，新规实施只是给其他基金发展的机会，像腾讯零钱通的优势在于依托微信，用户基数大，可能给余额宝的用户造成一定的分流，这也要看用户的使用习惯是否愿意发生迁移。

对于各种猜测，网友们都表达了自己的看法，一位网友表示：“支付宝已经成为付款的最常见手段，有了多余的钱我也会顺手转入余额宝赚取一些收益，尽管这几年余额宝收益率一直下降，但习惯已经养成，转入其他余额类理财还需要下载相应的APP，十分麻烦。”而另一位网友则表示：“微信推出零钱通后，我的余额宝的一部分资金就已经转到了微信上，平时和家人朋友的交流都在微信，免不了转账和发红包，微信里还是需要留有一些资金，恰好有了零钱通还能顺便理财，一举两得。”

不管最终谁能成为最大的赢家，余额理财的蓬勃兴起对投资者和机构来说是多方共赢。对于投资者，提高资金使用效率，夯实资产配置基础层;对于银行而言，在当前银行存款流失的背景下，开发余额理财产品可以增强客户黏性;对于券商而言，实现了股票市场与货币基金的无缝对接，丰富了券商理财产品体系，提升了账户吸引力;对于基金公司而言，则拓展了互联网金融之路，业务模式更为丰富。

责任编辑；郝杰