10万元如何理财：过去10年投入10万可赚95万(2)

衡量客观风险承受能力的4个因素

收入

在衡量客观风险承受能力的体系里，收入的权重占40%。一个80岁、拥有亿元资产，每年靠利息就能获得百万收入并满足日常所需的老人，他可以投资于高风险资产的比例远远高于一个每月结余不多的年轻人。

衡量收入能力，一个常用的工具是结余比率，即结余/税后收入。它表示了除去各项支出后，你每年或每月能获得的现金盈余是多少。手头有充分的结余，你可以拿来储蓄再投资的钱就更多;你能够承受投资失败的能力也就越强。通常，结余率超过30%，说明个人或家庭的收入和控制支出的能力较好。

除了收入的高低，还有一个重要的因素是收入的稳定性。假如你是通过利息的方式获得了1万元，这1万元的稳定性就比较强，对应的风险就较低;假如你处在一个周期性行业，收入随着经济周期的变化波动剧烈，那么最好为收入低谷早做准备。

衡量收入稳定性还有一个指标，叫做工资性收入占总收入比。这个比率越低，你的收入越稳定。同样月收入1万元的两个人，如果一个人的收入全部来自于工资，而另一人的一半来自于工资、一半来自于房租收入，那么，后者承受风险的能力就强一些。因为他即使没有了工资收入，还有其他的收入来源。

家庭状况

家庭状况在客观风险承受体系中的权重也为40%。一方面，如果家里有老人、小孩需要抚养，并且这里的老人不是那位极端富有的富爷爷或富外公，小孩也没有一出生就继承大笔遗产，那么家庭的日常开支和为老人、小孩准备的应急开支就有可能要增加，相应的生活压力增大，风险承受能力相比单身时会降低。另一方面，有了家庭后，理财师在衡量你的风险承受能力时，就会将你的家庭也考虑进去。总之，你的风险承受能力将以家庭为单位。通常来说，个人/家庭的承受能力由高到低分别是：单身>双薪无子女>双薪有子女>单薪有子女>单薪需要抚养子女和老人。

年龄

正常状况下，年龄越高风险承受能力越低。这是因为年轻人拥有一种叫“人力资本”的东西。考虑到工资收入的成长性，拥有人力资本相当于拥有了大量的债券类资产，因此才有了那个著名的“年龄—债券”资产配置法。同时，在相同条件下，年轻人能够承受较大的风险是因为当他们在短期内遇到账面亏损时，可以有较长的时间去弥补损失;而老年人就未必如此。年龄在衡量体系中的权重占15%。

性别

通常，女性被认为风险承受能力更低。这是因为她们往往：1.工资水平相对男性较低;2.承担着生育，以及大部分照顾孩子及老人的责任;3.寿命预期更长。根据联合国世界人口前景报告对2005年至2010年各国预期寿命的估计，中国女性的平均寿命为74.8岁，而男性则为71.3岁。这意味着女性要比男性多准备至少3.5年的养老金和应对疾病及意外事件的开支。

有趣的是，在实际的投资中，女性确实比男性表现得更谨慎，证明她们对自己的客观风险承受能力有比较清楚的认识。当然，随着女性在工作和生活中扮演的角色和男性的差别越来越小，性别在风险承受能力中占的比重也相应降低，为5%。

责任编辑：乔慧