比特币距离真正的崩盘还远吗?

据资料显示，在北京时间10日18：45左右，数秒的时间内，比特币的价格暴跌超过80%，最低跌至102美元。随后，价格迅速回升至600美元附近的水平。经历了闪电般崩盘后，不少比特币投资者依然无法忘记那一刻的恐惧。

另外，据媒体报道，就在上周五，因Mt.Gox比特币平台的软件故障，用户无法正常取款，暂停了比特币的交易，当天比特币价格一度下跌25%。面对大幅波动的比特币价格，其投机性得到了充分的展现。

事实上，在过去几个月的时间内，各国已对比特币展开了封杀。其中，在去年的7月底，泰国禁止了比特币的交易，而泰国比特币交易公司也正式宣布停止交易。去年12月5日下午，中国央行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》，并于16日明确禁止比特币。同时，明确要求银行、支付机构不能给比特币、莱特币等交易网站提供支付与清算等服务。就在近日，俄罗斯宣布将比特币视为与卢布并行的货币加以使用是违法的行为。至此，俄罗斯也加入了封杀比特币的行列。

经过一连串的政治风险，比特币整体的波动空间有了显著性扩大。以去年12月5日为例，因中国央行对比特币的封杀，境内交易平台人民币计价的比特币最大跌幅达到35%，以美元计价的比特币最大跌幅也达到16%。至于近日发生的俄罗斯对比特币的封杀事件，比特币的价格也受到了一定程度的影响。尽管当天比特币价格跌幅不足300元，但是却暴露出比特币潜在的高风险性。

那么，为何各国纷纷加入封杀比特币的行列呢?事实上，比特币发展至今仅有5年的历史。不过，自去年的疯狂暴涨后，比特币的影响力却持续扩大。以中国为例，去年中国的比特币交易网络平台出现了惊人的发展，当期中国比特币交易网站的成交量已经超越了美日等国家，且于去年成为了单日比特币交易量最多的国家。

虽然比特币是一种网络虚拟性的资产，但是它却具备了一些特殊的性质。比特币发明者将去中心化，不依靠特定货币机构发行，可兑换成大多数国家货币等特性构想出来。按照部分评论所述，即以这一构想将虚拟流动性引进来，而非引进真实的流动性。最后，再借助关联的手段达到撼动真实货币的目的。随着比特币规模式的发展，也将会引起各国对法币权威地位的忧虑。

需要注意的是，因比特币的所有权与流通交易均具有匿名性，目前已有不少机构借助比特币的监管漏洞进行洗钱等违法活动。在国内，也出现了首起比特币的诈骗案，累计损失超2000万。至今，各国对比特币的监管漏洞束均没有有效的应对措施。因此，在诸多因素的作用下，必然强化了部分国家封杀比特币的决心。

比特币会否成为新时期的庞氏骗局呢?众所周知，庞氏骗局源自于20世纪初期的经典事件。而庞氏骗局又被认为是“空手套白狼”的典型。根据资料总结，判断庞氏骗局具备以下的特征：其一是鼓吹几何级数的增长;其二是增长建立于“良好预期”;其三是缺乏物质基础的公众信念;其四是在某一“信念”弱化后，存在新的信念延续。

至于比特币，其实它并不属于真正意义上的货币，而是一种缺乏国家信用的网络虚拟资产。起初，每个比特币的市场价格仅为0.03美元，而后经历了一系列的吹捧后，比特币最高价格竟然攀升至1242美元，累计涨幅非常惊人，而完成这一上涨过程仅仅用了几年的时间。值得一提的是，在其价格迅速上涨的期间，比特币的交易功能、潜在价值等因素似乎得到了神化。在比特币价格接近历史高峰之际，更有预言称，未来比特币将会达到4万美金一个。于是，在良好的利润预期下，一批又一批的投机者甘愿顶着巨大的风险入市，以牟取更大的利润。正如最大笨蛋理论所述，因存在更多的风险偏好者，且愿意以更高的价格购买，如此反复，从而导致价格越来越高。但是，当社会公众的信念持续弱化，且所谓的良好预期得不到兑现之际，就是价格泡沫破裂的时候。由此看来，比特币似乎具有了庞氏骗局的主要特征。

笔者认为，比特币具有政治风险、监管风险以及价格波动风险。而在价格大幅飙升的背后，比特币的投机风险已经得到了充分的暴露。在“博傻”游戏的最后阶段，比特币距离真正的崩盘或许已经不远了。(郭施亮)