81股股权质押拉响警报 风险与机遇共舞

股市从去年6月中旬开始进入深度回调阶段，很多股票出现断崖式下跌，那时，股权质押融资风险开始显露。面对风险，上市公司一般采用股票停牌、股东增持、追加保证金或追加质押物等措施自救，以便提升股价。

证券时报统计，去年以来发生股权质押，且至今仍未解押的966家上市公司中，有81家上市公司股价逼近预警线，部分公司股价甚至触及平仓线。

股权质押是公司补充流动资金的一种手段，在市场剧烈波动时，股权质押有可能出现无法偿付本金等风险，因此，金融机构对质押个股设有预警线、平仓线等。我们假设质押率为30%，预警线为150%，平仓线为130%。一旦股价质押后跌幅超过50%，股价即逼近预警线。一旦股价质押后跌幅超过60%，股价即触及平仓线。当股价跌至低于平仓价时，质押方有权对其进行强行平仓。

截至昨日收盘，两市有81只个股的股价跌幅濒临预警线，其中14只个股的股价跌幅濒临平仓线。跌幅最大的当属大名城，公司控股股东分别将持有的公司无限售流通股1亿股、1302万股，质押给中国银行上海市普陀支行。自质押起始日以来，大名城股价已下跌72%，濒临平仓线。此外，用友网络、瑞茂通、锐奇股份、中技控股、华数传媒等跌幅超60%，濒临平仓线。

停牌是上市公司躲避被强平的一个方法，以此避免强平后失去控股权。上述966家上市公司，有122家公司公告临时停牌进行自救。比如锦龙股份、诚益通、长江润发等近期停牌公司，股价自质押起始日跌逾50%。

面对跌跌不休的股价，有些上市公司股东会通过增持自家股票的手段稳定股价，表明信心。据统计，上述966家上市公司今年以来重要股东合计增持6.6亿股。

比如，嘉凯城去年5、6月份共质押股权1.64亿股，质押后股价大幅下挫，至今平均跌幅达49%，濒临预警线，公司于2015年7月9日披露了大股东增持公告，基于对公司未来发展的信心，大股东浙商集团及其关联人于2015年9月1日至2016年1月8日共增持712.12万股，增持金额3709万元。

股权质押后跌幅居前的上市公司

大名城

用友网络

锐奇股份

瑞茂通

中技控股

瑞茂通

皖维高新

华数传媒

新筑股份

天通股份

国金证券

国金证券

延华智能

卫星石化

新湖中宝

嘉化能源

锦龙股份

世联行

视觉中国

新湖中宝

宏达股份

亿利洁能

鸿达兴业

嘉凯城

大名城

国联水产

建研集团

英唐智控

全筑股份

通源石油

合力泰

新湖中宝

轻纺城

银泰资源

天成控股

萃华珠宝

龙建股份

大众公用

陕西金叶

天通股份

天沃科技

天海投资

金盾股份

通鼎互联

新五丰

顺络电子

凯乐科技

迪马股份

天业股份

力源信息

(证券时报网)