2017A股能否“闻鸡起舞” 投资者应持币还是持股过年？

本报记者 罗天嘉

转眼间，2016年“上蹿下跳”的猴年A股市场只剩下4个交易日了。到了农历鸡年，是一鸣惊人让 A 股“金鸡报晓”狂飙猛进，还是股市仍旧“鸡飞狗跳”?春节临近，不少投资者也开始做2017年的投资计划，购买银行理财、投资黄金、配置保险……不少投资者思量着需不需要把手上的股票给“处理”了落袋为安;而对于来年继续想要在股海中驰骋的投资者来说，必然希望自己的股票能够“闻鸡起舞”在春节前后的股市中大赚一笔。

但近期“跌跌”不休的A股市场令投资者纠结不已，一方面考虑到节后资金回流，生怕自己空仓可能与一轮修复性行情失之交臂;另一方面又担心长假期间可能出现一些“黑天鹅”事件再度给市场造成沉重一击。特别是去年元旦后推出的"熔断机制"依旧是不少投资者挥之不去的噩梦。那么这个春节究竟是该持股还是持币?又有哪些概念股可能“打鸡血”呢?

数据 以史为鉴可以知兴替

今年1月份以来，沪指基本没涨没跌，深证成指则已下跌4.56%。然而，记者观察发现，近十年，春节前后被投资者“冷落”的这段时期，A股大多数情况却在默默上涨。其中，上证指数近十年居然无一年下跌的现象，即便是在2008年、2010年这样的“大熊”之年，上证指数在春节前一周还是走出1.90%、2.68%的涨幅;即便在2016年年初市场经受了熔断机制考验的情况下，上证指数也在春节前十个交易日均未曾出现下跌。与此同时，深证成指则有8次上涨，仅2014年、2016年两次出现下跌。而从近十年春节后的A股行情来看，春节后指数上涨也是主旋律。沪深两市指数下跌主要是2007年、2008年、2013年和2015年。也就是说，A股市场似乎存在“春节情结”，春节前后上涨的概率较大。“一方面是源于春节的喜庆气氛，市场的做多能量在节后充分释放;另一方面，目前A股单边市的制度也决定了机构投资者每年都需要运作一波‘落袋’的行情，而年初机构显然比年末在时间上更有利于资金运作，再加上某些个股的年报行情等因素，春节后股指常有小幅上涨。所以，从过往的大势上看，春节前后持股三成左右，是一个还不错的选择。”广发证券财富管理总监田立涛接受采访时表示。

招商证券研报则指出，历年来春节前后市场明显上涨的原因主要在于流动性明显缓解、可支配资金增加以及市场风险偏好的提升。就今年春节而言，招商证券认为，有利因素主要是去年四季度和今年一季度业绩相对较好，将有利于市场风险偏好的提升。而A股市场的整体估值也支撑A股市场整体的大概率上扬，数据显示，截至1月17日，上证A股市盈率为15.93倍，市净率为1.60倍;深证A股市盈率为43.29倍，市净率为3.28倍，处于相对合理区间，这为持股过节提供了行情基础。

观点

IPO节奏加快，需谨慎对待

近期关于IPO的讨论非常热烈。证监会副主席方星海在2017年瑞士达沃斯论坛上表示，“IPO排队不应该这么长”引发市场关注。正如每一次下跌市场都会将矛头指向IPO，华融证券分析人士认为，此次新股的急跌犹如寒潮一般，迅速冻结了市场人气。受此影响，整个A股的抛压陡增，上证指数也由强转弱。“新股扩容节奏过快，使得新股筹码不再稀缺。有限的资金可以随意挑选心仪的新股筹码，而不再像以前新股开板就急慌慌地抢筹码。如此就使得整个新股的估值中枢迅速下移，有‘杀估值’之称。”不过该人士还表示，“新股对A股走势的影响，就如同河流的支流与干流的关系一样，支流的短线偏向，不会改变干流的流向。”

在节前仅剩的4个交易日里，对于一般投资者来说，建议多以持币为主，等待节后的低吸机会，同时这也是精选个股的时机，以免行情发动的时候匆忙应对。绩优的中小创个股或先于指数回升，但必须之前有过明显调整，且业绩的确保持明显或持续增长势头。混改和农业供给侧或仍是近期市场的焦点，资金或有再次行动的可能性。

持仓还是持币，关键看持仓品种

资深市场人士陈嵩杉则表示，今年的走势与2016年初有些类似，初期下跌，后期反弹。本轮调整创业板和次新股跌幅较大，这两个板块市盈率偏高，在过去几年表现也比较好，目前出现调整也在情理之中。真正底部往往是反复夯实才确定的，因此本周反弹后，春节前最后一周预计还是震荡筑底走势。在新的主流热点板块尚未明确时，低仓位过节，或选择一些短期理财。对于没有业绩支撑，没有明确重组预期的不建议持股过节。对于一些长线投资品种和战略性布局品种则可以持有，例如混合所有制改革、国企改革、低市盈率品种等，包括一些土地收储和土地增值股。

“国企改革”将成2017年热点

纵观未来2017年的A股走势，田立涛认为，尽管外围“黑天鹅”事件、美联储加息、人民币贬值预期、流动性等多重因素叠加，但从监管层面近期的表态以及市场走势来看，“稳”也将成为未来一段时间市场的主基调。“长期来看可提早布局银行等估值偏低的蓝筹股，短期更应关注热点题材股和符合大政方针的重点领域。”

当前，“国企混改”成为新一轮国企改革重头戏，涉及央企和地方国企的国改，以及债转股、军工等方面，都将是今年的大题材。“个人认为军工板块是2017年‘国企改革’概念中的‘排头兵’，虽然目前军工股的估值仍然很高，但之前仅限于政策层面的关注，未来军工一定会从业绩、消费需求、整合等方面有所改变，此外潜在未上市的军工资源还有很多。因此，从2015年的连续调整后，不排除军工股在2017年会有阶段性机会。”田立涛称。

责任编辑：郝杰