进入两会时间哪些投资板块值得关注

本报记者 王士波

随着全国政协十二届五次会议及十二届全国人大五次会议在上周陆续拉开帷幕，中国进入一年一度的“两会时间”。历年两会都会引起投资者的广泛关注，其中“两会行情”一词更是为大家所熟知。随着两会行情进入“2.0阶段”，大家关心的是，今年两会行情又会怎么走，哪些板块值得重点关注?

“两会行情”：会前胜过会后

国泰君安证券一名市场分析师指出，历史经验表明，“两会行情”大概率存在，且会前胜过会后，中小盘好于大盘。

“‘数据真空’叠加‘政策期许’，是两会开幕前A股行情大概率存在的主要原因。”上述分析师表示，1、2月份传统行业受天气因素和春节影响生产活动趋弱，逐渐步入淡季，此时也是经济数据发布的真空期，参考性很低;而两会前夕投资者对政策预期开始发酵，每年两会的讨论热点都是与民生息息相关的改革议题，在国内基本面波澜不惊的背景下，政策环境往往因为两会召开的维稳需求而偏向正面，各类热点轮动带动市场活跃度，催生“两会行情”。

“不过两会期间及闭幕后一个月，两会不再是影响市场波动的核心因素。前期靠‘政策预期’推动的中小、创业板行情面临着业绩披露等多方面挑战，会有一定的调整压力。”

记者整理近年来“两会”前后市场走势后得到的相关数据也印证了上述说法。过去十年中，“两会”召开之前，大盘往往是涨多跌少，但两会召开期间，上证综指和中小板均涨跌各半，没有明显规律可循。

两会期间 哪些主题板块值得关注

梳理各家券商研报发现，各机构普遍认为，“一带一路”、国企改革、供给侧改革(尤其是农业)、环保、楼市调控是影响近期股市的五大最热关键词。其中“一带一路”与“国企改革”更是其中大热。在已展开的地方两会中，30个省份均提到了“国企改革”的话题，27个省份对“一带一路”战略有所部署。“国企改革”和“一带一路”相关概念股近期在市场也人气颇高。

广发证券一名分析师表示，“一带一路”将是中国今年海外经济政策的亮点。“5月要举行的一带一路高峰论坛是加快推进该项目的平台，中国跟美国之间的贸易关系可能会面临坎坷，但至少仍在可控范围内。”

此外，几乎每家券商对“两会”的预期中，都提到了供给侧改革这个主题。随着这一名词被高层在多个正式会议场合频繁提及，预示着供给侧改革已成为我国全面深化改革的重要主线之一。

“后两会行情”：警惕“风格转化”

2017年的左侧“两会行情”已基本兑现。2月上周综指上涨3%，中小板上涨4.6%，创业板上涨2.8%，印证了此前两会前一个月市场多上涨的规律。两会后的市场走势将等待3月下旬经济数据的验证。

不过也有业内人士提醒，按照历史上两会行情规律，要警惕两会后“风格转换”。“随着春季宏观数据陆续披露、年报一季报等业绩数据逐渐明朗，影响市场的驱动因素变得复杂，两会不再是影响市场的核心因素，对中小创业板相关受益行业的主题炒作逐渐淡去。其中2011年-2014年会议闭幕后一个月内，两会热门板块获利回吐，中小板、创业板均遭遇明显回落。”

此外，上述人士也表示，近年来“新热点”在两会后表现给力，值得推敲。2013年的“大部制改革”、2014年的“一带一路”、2015年的“互联网+”、2016年的“供给侧改革”均是力证。“这些议题在当年两会上都有着墨增加的表述，伴随后续政策的层叠推进，使这些两会热点成为贯穿当年的大主题，因此对可能出现的新热点应着力关注，作为布局全年主题投资的重要线索。”

责任编辑：白岚