中国资本市场迎来“高光”时刻

刘鹤携一行两会高管齐聚陆家嘴论坛，为金融体系下一步改革开放划重点

中国资本市场迎来“高光”时刻

首夏犹清和，芳草亦未歇。

6月13日清晨7时20分，距离第十一届陆家嘴论坛(2019)开幕还有近两小时，黄浦江侧畔的香格里拉酒店主会场外，早已排起长队。窗外的黄浦江，低语诉说着东方巴黎的百年沧桑物语，轻声讲述着上海国际金融中心建设的波澜壮阔，并静静地等待拥抱中国资本市场百年未见之变局。

第十一届陆家嘴论坛(2019)由上海市政府和中国人民银行、中国银保监会、中国证监会共同主办，主题为“加快国际金融中心建设，推动经济高质量发展”。当日上午9点，这场“思想盛宴”正式开席。

值得注意的是，本届陆家嘴论坛开幕式见证了中国资本市场的历史性时刻：中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤，中共中央政治局委员、上海市委书记李强，中国证监会主席易会满，上海市市长应勇共同为科创板开板。

上海证券交易所理事长黄红元表示，预计未来两个月内，将看到首批企业上市交易。

在开幕式上，来自刘鹤以及一行两会金融监管部门高管的系列主题演讲也传递出中国金融体系下一步改革开放的重点、路径和方向。

刘鹤：

要以科创板带动整个资本市场改革

据新华社报道，刘鹤在开幕式上指出，中国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，供给体系不断优化，需求体系持续升级，金融体系更加适配，形成相互作用的三角框架，支撑我国经济保持平稳健康发展的长期良好态势。要通过金融资源的高效合理配置，加大对经济高质量发展的支持。

刘鹤强调，当前中国金融形势总体稳定，实现了防范化解金融风险攻坚战的阶段性目标。要按照“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的要求，坚持市场化、法治化的改革方向，注重参照国际惯例，不断完善资本市场基础性制度，使之真正成为经济运行的“晴雨表”和促进经济高质量发展的“助推器”。

刘鹤进一步指出，科创板发展意义重大，要以科创板带动整个资本市场改革，培育更多科技创新企业，助力经济转型升级。要落实好以信息披露为核心的注册制改革。要完善法治，提高违法成本，加大执法力度。科创板发展是一个自然渐进的过程，要理性客观看待，稳中求进，不断探索，勇于创新。要大力推动上海国际金融中心建设，处理好政府与市场、国际和国内两个关系，服务于国家战略和国民经济发展大局。

易纲：

重点建设上海“五个中心”

中国人民银行行长易纲在做主题演讲时表示，上海国际金融中心建设取得了积极的进展。下一步，人民银行将坚决落实党中央、国务院决策部署，大力支持上海加快国际金融中心建设。

在易纲看来，上海国际金融中心将来一定是基于人民币资产形成的国际金融中心，将重点通过建设以下“五个中心”，进一步加快以人民币金融市场和资产管理为基础的上海国际金融中心建设：

一是把上海建成人民币金融资产配置的中心。目前，有60 多家央行增持了人民币储备资产，带动了股票和债券管理者投资人民币资产。这要求上海加快金融市场交易、服务、咨询等一系列配套措施建设，满足全球人民币资产投资者的需求。

二是把上海建成人民币金融资产风险管理中心。定价和对冲是风险管理的两个重要方面，上海金融市场要准确给金融产品定价，要完善风险对冲工具，大力推进衍生工具创新和市场建设。

三是把上海建成金融科技中心。人民银行积极支持上海探索人工智能、大数据、云计算、区块链、电子商务等新技术在金融领域应用的正确方法和路径，抢占金融科技的制高点，促进金融与科技的深度融合。

四是把上海建成优质营商环境中心。在监管沙盒实验、金融监管协调、金融综合统计、金融风险监测等方面，上海也要走在前列，行之有效的办法可以推广到全国。

五是把上海建成金融人才中心。人民银行支持上海健全吸引金融人才的体制机制与发展环境，吸引人才、留住人才、培养人才，将中国和全球最优秀的金融从业人员聚集到上海，使上海成为全球金融从业者向往的地方。

郭树清：

对金融业提出八点意见

中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清在开幕致辞中表示，当前中国金融体系稳健运行，为全面深化改革，推动高质量发展提供了坚强保证。金融系统正在贯彻落实新发展理念，大力推进供给侧结构性改革，持续优化金融机构体系、市场体系、产品体系，努力为实体经济和人民生活提供优质高效的金融服务。

与此同时，郭树清指出，在此过程中，以下几点需要特别强调：

第一，必须继续牢固树立以客户为中心的经营理念。要建成世界金融中心，最重要的是把客户的利益放在第一位。

第二，应当着力发展更多专业化和个性化的金融机构。郭树清表示，“我们热烈欢迎境外金融机构参与进来，并将进一步扩大银行、保险、证券、信托的开放，尤其欢迎有经验的资产管理机构，与中国同行一起筹集人民币资金，投入到人民币证券市场。”

第三，融资市场体系要更好地适应企业的生命周期。目前，信贷在金融融资结构中的占比达到80%以上，占比过高。金融管理部门和行业企业一定要齐心协力，大力发展资本市场，彻底改变直接融资与间接融资“一条腿长一条腿短”的不平衡格局。

第四，建立完善中国特色的公司治理结构。由于绝大部分金融机构具有较强公众利益相关属性，建立现代企业制度和加强党的领导必须一以贯之，形成各公司治理机构积极配合，相互制约的机制。

第五，要让违法违规者及时受到足够严厉的惩处。违规违法成本太低，只能助长践踏法律的行为持续蔓延。对此，监管部门必须敢于斗争，严格执法，坚决捍卫法律法规的尊严。

第六，应当下决心改变金融资产的分布结构。要大力发展公募、私募、保险、信托、理财等各类机构投资者，特别是要在养老金方面借鉴其他国家的经验，构建基础社保、企业年金和商业保险三大支柱。

第七，坚决防止结构复杂产品死灰复燃，提高资金使用效率，要解决好脱实向虚问题，要下大力气清理金融体系内部的空转资金。

“两年多来，我们持续整治市场乱象，压降了13.74万亿元的高风险资产，由此缩短了融资链条，降低了融资成本。”郭树清强调，“目前国际上正在出现放松监管使影子银行回潮的趋势，需要引起我们的高度警惕。”

第八，必须正视一些地方房地产金融化的问题。全社会的新增储蓄资源一半左右投入到房地产领域，一些房地产企业融资过度、挤占信贷资源，导致资金使用效率进一步降低，助长了房地产投资投机行为。

易会满：

九项对外开放措施在路上

在科创板开板仪式上，中国证监会主席易会满表示，科创板在成长过程中难免遇到挑战，证监会将坚持市场化、法制化、国际化的总要求，尊重市场规律，保持改革定力。希望市场各方大力支持，共同呵护、建设好科创板。

易会满表示，建设上海国际金融中心，是重大的国家战略，也是金融业改革开放的重要任务。这其中，资本市场发挥着不可替代的牵引和带动作用：

从发展规律看，一个国家或地区资本市场的发展规模、发展质量，很大程度上决定着其在全球资源配置中的地位和能力。国际金融中心的演进变迁史表明，资本市场日益成为国际金融中心建设的重要标志。

从要素积聚看，高度发达的资本市场创新活跃、开放透明、机制灵活，往往是资金、信息、人才等各类要素高度汇聚的场所，能够为国际金融中心建设吸引培育一大批优秀的企业、专业的中介机构以及全球化的机构投资者。

从市场生态看，资本市场发展中形成的以股份制、法人治理、信息披露、产权保护等为核心的制度机制，有利于激发企业家精神，培育良好的股权文化，促进强化社会诚信契约和法治理念，为国际金融中心建设提供重要的软实力支撑。

对此，易会满表示，中国证监会将继续采取有力措施，积极支持上海证券市场、商品期货市场和金融衍生品市场健康发展，积极支持资本市场重大改革开放措施在上海落地实施，积极支持资本市场各类产品、机制创新在上海先行先试，以及上海资本市场各类主体做优做强做大。

据易会满透露，证监会将于近期陆续推出以下9项对外开放的务实举措：

一是推动修订QFII/RQFII制度规则，进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场。

二是按内外资一致原则，允许合资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控”。

三是合理设置综合类证券公司控股股东的资质要求，特别是净资产要求。

四是适当考虑外资银行母行资产规模和业务经验，放宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制。

五是全面推开H股“全流通”改革。

六是持续加大期货市场开放力度，扩大特定品种范围。

七是放开外资私募证券投资基金管理人管理的私募产品参与“沪港通”、“深港通”交易的限制。

八是研究扩大交易所债券市场对外开放，拓展境外机构投资者进入交易所债券市场的渠道。

九是研究制定交易所熊猫债管理办法，更加便利境外机构发债融资。

责任编辑：辛欣