Yahoo！虎落平阳(6)

与Google交锋时落败

介入在线搜索广告，过早与Google发生正面冲突被认为是雅虎的战略错误。Google股价自此一路飙升。

上个世纪末的互联网泡沫仍然使雅虎的业绩节节攀升，并于1999年首度实现年度盈利，营业额在2000年超过10亿美元。2000年1月4日，雅虎股价达到巅峰值125美元(此后雅虎有过两次2：1的拆股，因此这一价格相当于今天的500美元)。

出于更好地为用户提供服务以提高流量的打算，雅虎在2000年6月更换了自己的搜索引擎服务供应商，放弃了Inktomi，转用当时已经声名鹊起的Google。这一决定使创业公司Google进入了互联网精英俱乐部，雅虎所具有的优良品牌效应，为自己将来的竞争对手提供了一个关键的跳板。

2000年下半年，互联网泡沫终于破裂，大批小公司倒闭，传统公司亦开始收缩在互联网上的投入，雅虎收入骤降，股价也随之暴跌。2001年其股价仅为4.4美元(相当于今天的8.8美元)。雅虎不得不更换了CEO，由来自华纳兄弟电影公司的特里·塞梅尔担任CEO。

出身于传统媒体的塞梅尔看到了搜索引擎的巨大价值。一家互联网广告公司Overture当时已经实现了保罗·格雷厄姆当年设想过的关键字竞价排名方式，并找到雅虎要求合作。雅虎很快从这桩合作中获得了大量收入，塞梅尔决定重金投入搜索行业。

2002年8月，雅虎向Google提出，以30亿美元收购后者。风水轮流转，这次是Google拒绝了雅虎。塞梅尔只能去购买从前的合作伙伴Inktomi，打造自己的搜索技术团队。

2004年2月，雅虎放弃使用Google的搜索技术支持，上线自有的搜索技术。3月，雅虎宣布将尝试搜索结果向商家付费的商业模式，但同时保留免费搜索。

但此时，雅虎在技术上已无法同世界上博士密度最高的公司Google竞争。雅虎股价由2005年高点的43美元跌落至2006年的23美元，近乎“腰斩”。同一时期，Google的股价则从200美元起跳，一路升至2006年底的500美元。

Google中国研究院前研究员、腾讯副总裁吴军认为，雅虎在这一阶段犯的主要战略错误是与Google过早地发生了正面冲突。“雅虎的收入是传统的品牌展示广告，这个领域主要是媒体品牌的竞争，不仅Google，任何网站都无法在这一领域与雅虎竞争。但在线搜索广告则是技术的竞争，这是Google的强项。塞梅尔看到搜索广告的前景之后，决定在搜索上和Google拼技术，夺回搜索之王的地位。这种错误的扩张将刚刚从泡沫破裂危机中复苏的雅虎推到了不必要的危机中”。

Google前CEO施密特曾经预言，仅仅品牌展示广告，2020年整个市场规模就将达到2000亿美元，而这正是雅虎的优势领域。

“雅虎如果不那么急着与Google正面冲突，而是按照自己发展品牌广告、Google发展搜索广告的定位进行经营，这么大的广告市场完全容纳得下两家公司。”吴军分析称。