摩根大通李晶：2012中国经济增长将在8.4%(3)

中国援助欧洲应更多投资实体经济项目

主持人权静：说完股市，接下来我们再来谈谈全球的经济形势。其实今年整个全球的经济形势，最主要的应该还是对于欧洲债务危机的这种担忧。对于欧债的这种前景您怎么看?欧洲的经济又如何会影响到中国经济的发展?

李晶：现在欧债的前景，还是非常不明朗的。因为已经拖了很久了，现在欧洲的国家纷纷来到中国，希望中国能投更多的资金到欧洲地区，其实从中国角度来看，欧洲是个非常重要的这种出口的市场，因为中国的出口到全球各地，欧洲是最大的出口的市场占22%左右。如果中国的出口受到影响，也会影响到中国经济的发展。

所以协助欧洲欧元区经济的复苏，也是中国的责任之一。但是，中国资金投入的方向，我觉得可能是针对于几方面，一方面就是欧洲的，它的这种真正的实体经济，包括他非常著名的这种工业生产的这种企业。包括基础设施的项目，如果是中国把钱投在很多的这种债券上，而且没有马上的回报。这方面政府会比较谨慎的，但是如果投真正有回报的实体经济的项目，将来的回报可能还会比较好的。

主持人权静：但这是您认为中国在援助欧洲的过程中，应该采取的对自己有利的这种投资的方向。在实际的操作的过程中，欧洲不会有相应的抵制吗?

李晶：其实欧洲现在很多国家，他需要中国的这种投资。有些政府的大的这种基础设施的项目缺钱，没有办法正常的运行。所以我们看到了，中国在欧洲一些国家包括葡萄牙在内，包括其它的国家在内，法国在内投了一些基础设施的项目。

另外，欧洲有很多非常著名的工业企业，就是因为他现在成本太高，人力成本太高，原材料成本太高，运营下去出现困难。中国从欧洲进口很多这种高端的工业产品，所以现在我们看到中国的一些企业，包括民营企业在内，在德国在法国收购一些资产，我觉得这几方面，是中国在未来，是中国在欧洲投资比较好的方向。

主持人权静：您说到这样的例子，但是我想到前一段时间在全世界，都受到关注的中国的民营企业家黄怒波，去冰岛买地的这样一个案例。可能跟您说的这种他们的期待跟欢迎，就不太一样。冰岛方面是政府叫停了这样的一桩收购。

李晶：这个是冰岛叫停还是冰岛不让他去买地，他主要是发展旅游业。是吧。冰岛这我没有太研究，我研究的主要是，他为什么叫停。我这个没有太仔细看过，我主要研究比如政府在法国。

主持人权静：但是他们对于欧洲来说，他们的这种抵制，就是你说的中国应该去买一些什么东西，是对中国比较好的。我的意思就是说，可以做到就是说，你想买什么，人家就让你买什么吗?

李晶：当然不是了。我这个例子我就不直接说了，我就说就是，就是这种现在欧洲还是挺需要中国的钱的我觉得。

主持人权静：但是他们是有他们的立场的。

李晶：当然。

主持人权静：比如说他希望你买什么，跟你希望买的东西，应该是不一样的。

李晶：对。有时候能达成共识，有时候达不到共识。价钱上也是有谈判的这种过程的。

主持人权静：所以我想听听你对这个问题的看法。

您认为中国的企业应该出去购买一些，对中国经济发展有利的资产，对于欧洲来说，他们也有自己的选择，他们想让中国去投资的，或者是说他们想卖给中国的，也许并不是我们想要的东西，而且有的时候会出现一些抵制的状况。

李晶：当然，这种抵制是难以避免的，这个情况不光是出现在欧洲，也出现在其它的一些国家。因为中国在海外投资阔步的这个步伐还是加快了，现在我们看到，就是中国在欧洲，购买这些资产，是当地需要资金的这种资产，当然了中国政府中国的企业，跟当地的政府当地的企业达成共识，在价格上在资产的选择方面上，都是要谈判很久很久，才能达成这样的共识。

我总体来看中国今年，就是2012年和2013年两年，在海外投资的量，肯定是远远超出过去两三年的。而且中国现在重视在海外的投资，不光是在欧洲，在拉丁美洲在非洲在中东在北美，都有投资的这种欲望。主要是几方面，一方面就是矿产资源，一方面就是能源，第三方面就是基础设施的投资。

主持人权静：总的来说，我想知道您的一个思考，中国应该在走出去的过程中，怎么样去排除从政治的角度，从民族利益的角度那么不利的因素?

李晶：排除是很难的。但是如果中国在当地，不光是在美国或者是欧洲其它的这些国家，如果中国进去是一个合作的方式，比如说跟当地的公司达成协议，共同开采矿产的资源，共同开采能源，这样的话成为贸易的伙伴，或者是合作的伙伴，这方面我觉得能帮助当地政府，理解中国的意图，这样的话我觉得中国的钱，可能能更好的更有方向性的投在世界各地。

美国货币政策刺激的经济复苏难以持久

主持人权静：最后我们再来聊聊美国经济的复苏，因为美国作为全球最大的经济体，对世界经济的走势，无疑有更为重要的影响。对于美国来说，今年也是他们的大选年，他的这个经济走势，会受到各种因素的影响，您怎么看他的前景?

李晶：现在美国经济，在最近的几个月，是有这种复苏的迹象。我们看到，一些工业的指数，看到就业率都有所复苏。对全球经济来看，这个也是个利好的因素之一，原因之一就是现在美国的货币政策非常宽松，而且量化宽松已经实施了好几年了，所以对美国经济是有一些刺激的。

从中国角度来看，中国到美国出口的增长的速度，还是比较强劲的，比欧元区表现好得多。所以全球经济对中国经济是一个利好的因素。

但是美国经济今年增长的速度不会超过2.5%，所以总体来看不会带动全球的经济，虽然说他现在有一个复苏的迹象，但是我们不知道这种复苏能持续多久，因为现在的复苏主要是美国的宽松的货币政策来引导的。如果是宽松货币政策退出了，可能美国经济还是会出现下滑的迹象。

主持人权静：这也是大家担忧的一个因素，也就是说真正经济的复苏，应该是从实体经济开始的。我们看到美国的就业率没有得到太大的增长，完全货币的这种宽松，支撑起来的这种繁荣，可能是一种虚假的现象。那么未来他的走势会怎么样?

李晶：它这种现象可能是一种暂时的现象，不是能持续的现象，但是因为利息已经调到零了，而且有这种量化宽松的趋势，如果是美国经济表现不好，我们觉得所谓的量化宽松第三轮，也可能出台。而且现在今年是美国大选的一年，政府的角度，一定是把经济搞的更繁荣，把经济搞的更好，把市盈率降下来。这样的话，也是给大选造成比较好的比较健康的背景。

但是我觉得中国一个教训之一就是，不能依靠外围的经济来带动中国自己本身的GDP。因为外围经济，在未来的数年，跟过去的几年相比，可能增长速度是有所下滑的，所以中国一定要把这种出口导向型的经济，转成内需的拉动的经济。这种转型是非常困难的，我最近在东南沿海地区，参观了不少公司，也跟当地的高管进行沟通，这种转型是非常非常困难的。因为你多年以来是出口导向型的经济，你现在要把这个销售的渠道，转向中国把商品把产品转向中国这种销售，要需要很长时间非常漫长的历程。

主持人权静：总的来说，我们总结一下今天谈话的内容，说到了中国经济的方方面面，总的来说对中国经济的前景，您是持什么样的态度，是乐观还是悲观还是怎么样?

李晶：从总体来看，对经济我们是谨慎乐观的这种态度，我觉得中国经济在未来的几年的增长速度，不会低于8%。但是，不能避免在有的季度，比如说今年的一季度，这个GDP增长速度可能低于8%，但是全年来看，我们预期中国的经济增长速度在8.4%左右。但是我们比较关注的一个现象就是，虽然说宏观经济增长的速度还是比较强劲的，在企业盈利方面，有的行业基本上在今年是挑战性太严峻了，中油的行业加工的企业，现在这个盈利情况是有比较大幅度的下滑。所以投资者的角度来看，一方面要看宏观经济走势，另一方面，一定要关注各个板块盈利情况，因为这个盈利情况是非常不均衡的。

主持人权静：好，谢谢李总。