对外投资“集中”风险隐现 资源类逾七成且多在政局不稳地区

中国对外投资这辆“跑车”正在不断加速，不过，“驾驶员”的技术仍有待提高。

8日，四大国际会计咨询机构之一的安永发布《冲出亚洲：聚焦中国》的报告称，能源、金属等资源类行业依旧是中国对外投资的“香饽饽”，占比超过七成。报告同时指出，随着对外投资幅度加大，人才缺乏、国际税务及合规问题正在成为中国企业所要面临的挑战。

“投资领域还需要进一步多元化，同时企业要加强对所投资地域的了解。”9日，对外经济贸易大学国际经济贸易学院教授吴敏向经济导报记者表示，今后我国的对外投资依旧会呈现较高的增长态势。由于投资方向单一、企业缺乏风险预警，风险事件时有发生。要想避免风险，企业不仅需要加深对外界制度、法律等方面的了解，自身抗风险能力也需进一步提高。

与经济发展模式有关

安永的报告显示，2005年到2012年上半年，中国能源、金属等资源类行业的对外直接投资额约为2390亿美元，占中国对外直接投资总额的71%，依旧占据主流投资方向。

“这与国内经济发展模式有关。”中国人民大学经济学院国际贸易专业教授周净嶒向导报记者表示，近年来，我国工业化、城市化快速发展，能源、矿产的消耗一直处于高增长时期，导致此类资源供需矛盾日益突出，相关资源价格高涨，促使大量中国资本涌向海外资源。

来自汤森路透的数据显示，2011年中国金属和矿产业对外投资额达到154亿美元，仅次于2008年，位居历史第二高位，充分显现了国内投资资源类项目的热情。

不过，过度的集中必然会带来风险积聚。“除了澳大利亚和加拿大外，我国矿业投资的绝大部分都集中在拉美、非洲、亚太三个地区，这三个地区都存在大量的政治、民族斗争，令企业背上巨大风险。”吴敏说。

据统计显示，在我国对外投资存量前20位的国家和地区中，对高危或高风险国家的投资额占1/5。另据统计，近两年来，全球共发生涉及境外中资企业和人员的安全突发事件198起，共造成139人死亡。

同时，周净嶒表示，目前海外资源投资倾向于“并购”这一模式，“有些企业不了解其投资项目所处国家的情况，也不仔细了解该国的法规、制度，仅仅看到投资利益，就提出并购，显然有些头脑发热，致风险大增。”

相关统计显示，2011年中国大陆企业海外并购交易数量207宗，金额达429亿美元，均创历史纪录，但不可否认的是，由于文化、法律等层面存在诸多差异，失败的案例屡有发生。

吴敏也认为，不排除部分“走出去”企业跨国经营水平总体不高，国际化经验不足，风险防范意识不强，对外投资存在冲动倾向，缺乏长远的运筹，导致盲目决策。

增强抗风险能力

虽然风险隐现，不过上述接受采访的专家都认为，无论是从海外目前存在的投资机会，还是当前的经济政策环境考虑，中国的海外投资依旧会保持较快的增长态势。

“一方面，我国目前的外汇储备高达3万亿美元，负担较重，有推进对外投资力度、释放压力的需求;同时，海外市场有更广阔的获利空间，企业逐利行为也会促使对外投资这一规模增加。”吴敏说。

不过，她也表示，今后相当长一段时间，境外投资风险将长期伴随中国企业“走出去”进程，要想减缓风险，无论是政府还是企业都要作出努力。

吴敏认为，政府部门需要做的事情归纳起来主要集中在建立常态工作机制，完善监管法规制度，加强信息通报预警，组织人才培养和教育培训，提高海外利益保护能力，增强社会咨询服务和海外投资保险体系等方面。“通过层层辅助，帮助企业避免一些宏观风险。”

实际上，在政策等因素的疏导下，今年国内企业已经开始主动避免“扎堆涌入”的风险。安永的报告显示，中国对外直接投资显现多样化，2009年资源类行业的对外直接投资额占对外直接投资总额的82%，至2012年上半年已经跌至60%;而农业和科技领域的对外直接投资额2009年共占对外直接投资总额的2%，2012年上半年升至17%。

在企业方面，吴敏认为，中国跨国企业的国际运作能力和整合能力仍不够成熟，企业必须有能力把在本土的所有权优势延伸到投资东道国，与当地投资环境和生产要素更好地融合。这包括企业自身素质的提高，以及对投资国制度、法律、文化的深入了解。要想做到这一点，企业还要下很大工夫。

 

责任编辑：康学红