华生:分红应视企业情况而定 政策不宜过多干预

对于鼓励分红的新政，一直存在着不同的声音：有人认为鼓励分红可以改变股市圈钱的现状，增强投资者信心;也有人认为，现行鼓励分红的制度不适用于正在成长的企业，甚至会对它们的成长造成损害。在新华网联合中国证券报、中证网共同举办的“A股呐喊——求解中国股市危局，探寻资本市场曙光”系列采访中，著名经济学家、燕京华侨大学校长华生表示，分红应根据上市公司自身的情况决定，政策不应有过多的干预。

华生认为，鼓励分红的政策总体方向上是可取的，但确实有一系列的行政性办法跟再融资挂钩，这里面有些问题仍值得商榷。总的来说，监管层不宜帮助市场、帮助企业、帮助投资者去做决策，分红就是作为一个方向去鼓励和引导，行政干预还是越少越好。

中小企业规模较小，仍处于发展阶段，在发展过程中难免承担更大的风险，所以这类企业可能更需要保留足够的资金进行投资或应对风险。相对来说，他们的诉求一般为低分红，甚至是不分红。实际上，分红主要依靠的是较为稳定的蓝筹企业，若这类企业有持续的分红政策，就会带动保险等长期资金的大量进入。“鞋子合不合脚只有自己知道”，华生说，一刀切的分红政策无法适应千差万别的具体情况。

此外，华生表示，分红过程中有些实际问题也需要纳入考量。今年上半年16家上市银行创造了2000多家上市企业中过半的利润，按理说是最能够分红的。但实际情况是，银行受制于资本金不足，面临没钱可分的状况。所以说这涉及到制度的安排，若不解决客观存在的实际问题，鼓励分红似乎并无针对性可言。