物价温和上涨 经济反弹基础未稳

11月CPI的温和上涨，主要是经济回暖的体现，需求上升、投资活跃，增加了CPI上涨的动力。但从统计数据上看，对经济回暖的支撑还不够牢固。未来一段时间内，促进经济发展的诸多有利条件和积极因素与影响经济发展的困难和挑战并存，对国际环境的不确定性和国内经济运行的风险阻力，仍需国家宏观政策密切关注。

国家统计局最新发布的数据显示，11月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2%(环比上涨0.1%)，自今年最低数值1.7%之后，继续保持温和上涨的态势。考虑到蔬菜食品等受冬季运输成本增加，以及元旦春节的季节因素影响，未来三个月内，物价还将持续上涨的动能，从而带动中国物价水平进入新一轮的上升通道。

从居民消费价格的构成来看，11月份食品价格同比上涨3.0%(环比上涨0.4%)，非食品价格上涨1.6%(环比持平);消费品价格上涨1.9%(环比上涨0.3%)，服务项目价格上涨2.3%(下降0.3%)。

11月份，食品价格影响居民消费价格总水平同比上涨约0.95个百分点。其中，鲜菜价格上涨11.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.27个百分点;水产品价格上涨4.9%，影响居民消费价格总水平上涨约0.12个百分点;粮食价格上涨3.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.11个百分点;油脂价格上涨4.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.05个百分点;肉禽及其制品价格下降1.8%，影响居民消费价格总水平下降约0.14个百分点 (猪肉价格下降11.5%，影响居民消费价格总水平下降约0.41个百分点)。

数据表明，食品价格是影响11月物价运行的主要因素，在上涨指数中占了一半的贡献值。而影响食品价格的主要因素则是鲜菜价格，受季节影响，蔬菜价格涨幅较为明显。总体上看，11月份CPI同比数据打开了向上的通道，但从环比数据看，通胀压力仍相对温和，例如食品环比上涨0.4%，较10月还有所收窄。不过，比较近年来的数据可以看出，猪肉、蔬菜等食品价格涨幅目前还处于较低的水平，这使未来食品价格仍存在反弹的空间和上涨的压力，由于食品在CPI篮子中的比重较高，超过31%，所以，未来对通胀水平的管控仍不能掉以轻心。

市场分析普遍认为，11月CPI的温和上涨，主要是经济回暖的体现，需求上升、投资活跃，增加了CPI上涨的动力。同时，其他几个数据也显示了经济回暖的迹象：11月份，规模以上工业增加值同比实际增长10.1%，比10月份加快0.5个百分点。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月实际增长0.86%;1-11月份，全国房地产开发投资64772亿元，同比名义增长16.7%，增速比1-10月份提高1.3个百分点。

不过，从统计数据上看，对经济回暖的支撑还不够牢固。11月份，全国工业生产者出厂价格 (PPI)同比下降2.2%，环比下降0.1%。工业生产者购进价格同比下降2.8%，环比下降0.2%。生产资料价格同比下降3.0%，环比下降0.1%。表明企业仍未摆脱库存压力，生产热情和市场需求仍处低位区间。1-11月份，房地产开发企业土地购置面积同比下降14.8%，降幅比1-10月份缩小3.2个百分点;土地成交价款下降10.3%，降幅缩小1.5个百分点。表明房地产市场开发的热情有所提高，但消化市场存量的过程仍在继续。11月份，房地产开发景气指数95.71，虽比上月提高1.15点，但还在水平线以下。

总之，从11月份的经济运行数据来看，主要经济指标如规模以上工业增加值、消费品零售总额、固定资产投资、进出口增速等数据在回落后出现一定程度的修复，经济预期指数如中国消费者信心指数、采购经理指数(PMI)等有所回暖，CPI总体也延续了温暖回升的态势，表明经济筑底企稳回暖的趋势正在形成，但基础仍不稳固，未来一段时间内，促进经济发展的诸多有利条件和积极因素与影响经济发展的困难和挑战并存，对国际环境的不确定性和国内经济运行的风险阻力，仍需国家宏观政策密切关注。(记者 李成刚)