马蔚华：中国将成影响力投资大国 商业向善成主流

马蔚华|中国企业家俱乐部理事长、国际公益学院董事长、原招商银行行长

“2018中国绿公司年会”于4月22日-24日在天津举行，中国企业家俱乐部理事长、国际公益学院董事长、原招商银行行长马蔚华出席并在“影响力投资：向善的力量”专场模块演讲。

马蔚华表示，影响力投资正在成为世界主流，在他看来，影响力投资就是“在追求正向财务回报的同时，还要有显著的社会影响力”的投资行为。

他称，商业向善、社会向善、公益向善应当成为一种主流。“我去年考察了美国，特别感到的是年轻人、千禧一代，对社会的责任感超出我们的预想，我们将面临一个历史上空前的代际财富转移的时代，43万亿代际财富转移。我们有这样的年轻一代，他们有社会责任感，我觉得他们是非常能够接受影响力投资的”。

而在国内，马蔚华认为，影响力投资非常契合十九大提出的“五大理念”，也是高质量经济增长的一个重要实践。“创新，影响力投资本身就是公益的创新。协调，经济效益和社会效益都好，这是最大的一个协调。开放，这是个国际概念，我们既要‘走出去’，也希望国际资本参与中国的影响力投资。绿色，影响力投资本身就是绿色的，绿色是影响力投资的应有之意。共享，毫无疑问我们这样做是让世界更美好，世界更美好就是一种共享”。

以下为演讲全文：

各位朋友，大家下午好。首先欢迎各位来参加中国企业家俱乐部的绿公司年会，也非常感谢天津市和天津滨海新区对我们这个会议的大力支持。我们这一场是我们这一次绿公司年会的第一场论坛，首先我在这场论坛上要给大家提出一个新的概念，投资的概念。对于中国投资界来说，也许还比较陌生，但是它是当今世界正在成为一种主流的价值观，正在成为一种投资的潮流，这就是上善的资本，叫影响力投资。

究竟什么叫影响力投资，从概念说，追求正面的财务回报，同时要有显著的社会影响力，这样的一种投资行为。大家注意到，正面的财务回报，财务指标要好，同时具有积极的社会影响力。这有具体的指标，联合国17项目标，美国76亿指标，可以量化的。

这个影响力投资是公益金融的一个重要内容，那么大家又问，什么叫公益金融，公益金融顾名思义，是商业文明和公益理念的结合。具体说，就是现代企业的管理办法管理公益组织。用市场的方法分配公益资源，用金融的手段达到公益的目的，这可能和过去的传统金融有很多不同的地方。

那么这种公益金融的形式是当今世界公益发展的最新趋势，是公益慈善领域的重大创新，也是我们投资金融领域的一种新的潮流。我可以从三方面讲这个观点。

第一个，公益金融包括影响力投资、影响力债券、公益创投、慈善信托、社会企业，把公益和金融结合起来这些形式。首先从历史唯物主义的观点看，它是生产力，是我们今天经济社会科技发展到今天的一种必然趋势。大家都知道，历史唯物主义的观点，一定的生产力有一定的生产关系，那么从公益慈善发展的世界历史看，一定的生产力水平决定一定形式的公益慈善的形式。

16世纪，中世纪，那时候慈善教会主导，救助式的，叫传统的古典的慈善。到了19世纪封建社会的时候，慈善就变成王室，除了救助还有它社会性的一面，变成王室统治的一个帮助辅助的工具。那么到了工业革命的时候，以美国代表的现代企业管理，采取了公益基金会的形式，这是工业带来了经济的大发展带来的。

到了今天21世纪以后，我们的公益出现了，刚才我说了，公益和金融结合，把商业模式用于公益组织之内了，为什么会出现这样的形式?近二十年全球经济发展的很快。同时财富的集聚也很快，大家知道，你们用的手机，苹果公司20年不到，市值8000亿美元，富可敌国，相当于印度尼西亚的国民生产总值。我们的腾讯，我去年11月份算过，它的市值是5000亿美元，过去12年增长了656倍，也相当于我们亚洲的一些中等国家的国民生产总值，这样的例子很多。

那么也就是说，他们的背后是什么，科技革命、金融创新、资本市场、全球化，没有这个就没有财富的急剧增长，经济的发展。同时我们也看到，经济发展的同时，我们也出来了越来越多的成长中的烦恼，这种烦恼包括生态环境的恶化，环境的破坏，贫富差距的加大，社会不公平的现象增多，这些是很头疼的，也影响了经济的可持续发展。

那么为了实现经济的可持续发展，联合国制定了一个到2030年的可持续发展计划，按照这个计划要解决这些问题。要解决这些问题，每年需要3.9万亿美元的资金，现在公共部门、私人部门，包括公益慈善部门把所有的钱加在一起，只有1.4万亿，不到1.5万亿。所以，解决这个问题还有巨大的市场，光靠传统的慈善不行，我们要从根上去想，不能一边堵缺口，缺口越来越大。假如说这个世界上每一个企业、每一个投资都能做到经济效益和社会效益同时好的话，那这个缺口可能越来越小。

另外我们这个社会，商业向善，社会向善公益向善成为一种主流，我去年考察了美国，我特别感到的是年轻人千禧一代，他们对社会的责任超出我们的预想。我们将面临一个历史上空前的代级财富转移的时代，43万亿美元的代级财富转移。

那么我们有这样年轻一代，他们有这样的社会责任感，我觉得这个影响力投资，他们是非常接受的，我们也看到美国现在影响力投资的企业的这些高管都是从华尔街来的，尽管工资有差距，这就是商业向善，社会向善。

美国有个多米尼400指数，他就选择了经济效益好，社会效益好的400家上市公司，过去十年平均收益率22.5%，跑赢了大市也跑赢了标普500，我觉得这就是社会向善，商业向善，金融向善。另外我觉得他也符合我们十九大提出的五大理念，也是高质量经济增长的一个重要的实践。

影响力投资本身就是绿色的，绿色是影响力投资的应有之意，共享毫无疑问，我们这样做是让世界更美好，世界更美好，就是一种共享。我们中国在这个方面，现在也许很陌生，但是我觉得中国非常有潜力，成为全球的影响力投资的大国。因为我们没有标准，假如我们现在把标准制定出来，我们衡量一下，我们就有很多影响力投资的企业，在座可能也有很多影响力投资企业就在其中。

所以我们现在一方面要推动理念，包括今天我的演讲都是推动理念的认同，然后我们要促进实体的建设，我们现在很多的投资机构都在组建影响力投资，我知道TPG，我们再等会儿有孙强——TPG大中华的主管，他们有一个全球最大的20亿美元的影响力投资，他们最近准备在深圳，和深圳市政府等方面在组建中国的第一个影响力投资。

然后就是我们要制定标准，要根据国际的标准结合中国的情况制定我们的标准。同时，我们要构建一个影响力投资的生态，这个生态就是我们既有主体，我们也要有各方面的支持，评介机构，中介结构，法律支持机构，最后希望我们的这种影响力投资行为，能得到政府的更多的支持。

我觉得影响力投资这是一个新的概念，这是一个即将汹涌澎湃的历史潮流，希望我们投资界的朋友，认清影响力投资，加入这个伟大的潮流中，谢谢。
 

责任编辑：张世芳