2011收官在即 四利多缓慢酝酿

昨日，沪深两市再度呈现震荡下挫走势，市场中交投依然低迷，特别是午盘后，中小题材股出现较大跌幅，两市在全天最低点附近收盘，上证指数收报2166.21点，成交374亿元，深证成指收报8711.55点，创下33个月以来新低。成交401.2亿元。

年关临近，深证成指下探新低，A股收官行情将如何演绎。市场分析人士认为，收官行情难有大作为，2150-2300点的区间震荡有望成收官行情的主要基调。

收官行情难有大作为

从盘面看，昨日早盘市场出现即惯性下跌，金融权重股和房地产板块护盘维持指数，早盘沪指在2170点附近止跌企稳维持低位震荡盘整。11点左右权重股之一的兴业证券突然发力冲击至涨停板，带动了券商板块的人气，市场随即出现一波不错的上涨，指数一度翻红，但午盘之后市场成交量仍然没能有效放出，兴业证券也随着回落，指数再度震荡下跌，深成指盘中再度创下年内新低。盘面上保险、银行两大金融权重板块成为仅有的上涨板块;传媒娱乐、医疗器械等板块跌幅居前。

在成交不断萎缩之中，统计显示，昨日两市大盘资金净流出25.38亿元。 这主要体现在机械、医药、银行类、有色金属、钢铁等板块。其中，机械板块居资金净流出首位，净流出1.97亿元，医药板块居资金净流出第二位，净流出1.84亿元，银行类板块净流出1.78亿元。

截至昨日，今年以来上证指数全年累计下跌了641.87点，跌幅达22.86%;深证成指全年累计下跌30.08%;中小板综指累计下跌35.21%;创业板指数累计下跌36.08%。

对于收官行情的演绎，市场普遍认为，收官行情难有大作为。申银万国认为，收官行情或波澜不兴。本周有望企稳，并酝酿小幅技术性反弹。第一，随着前期单边下跌，悲观情绪宣泄，风险有所释放，极度悲观的情绪有望继续得到修复;第二，从上上周完全无抵抗的单边下跌到上周多次探底企稳，显示下方有承接力量;第三，连续7根周阴线后，股指已接近下降通道下轨，有技术性反弹要求。

爱建证券认为，从盘面看，近日市场厌战情绪浓厚，市场不具备整体投资机会，参与意义并不是很大，考虑到本年度交易时间所剩无几，大盘将处于上有压力下有支撑的状态中，2150-2300点的区间震荡有望成收官行情的主要基调。

年关临近利多因素渐增

虽然周二市场出现回落，深证成指甚至创下2年半以来新低，但市场分析人士普遍认为，目前A股市场的利多因素在逐渐增加。

首先，险资上周大幅加仓。

虽然市场信心依旧较弱，但在政策底信号频频出现的背景下，手握巨额资金、注重中长期配置的保险资金开始择机入场。与此同时，由保险机构、基金等金融机构管理的企业年金，也在上周有类似追加资金的举动。上周，以中国人寿为主的保险资金开始入场申购基金，主要以指数型、偏股型基金为主，合计规模近百亿元。

其次，央行维稳人民币汇率。

外汇交易中心公布的数据显示，昨日人民币对美元汇率中间价报6.3152元，较上一交易日调高28个基点。离岸市场，NDF(无本金交割远期)一年期美元兑人民币报6.3770/10;境内市场美元兑人民币一年期掉期最新成交为升水355点，相当于市场认为一年后人民币兑美元将达到6.3581元。而那些“对赌人民币贬值”的外国基金可谓打错了算盘。

第三，中小企业再获扶持政策。

工业和信息化部部长苗圩26日表示，明年要把稳定增长放在突出位置，争取实现规模以上工业增加值增长11%左右的目标。明年上半年将出台一揽子中小企业扶持政策，包括减负、建设中小企业公共服务平台、支持创新型、就业型、高科技型中小企业健康发展等。

最后，明年基建投资增速仍较快。

据了解，2012年要保持合理投资规模的要求，中央预算内基建投资数额可能会增加，不排除超过4000亿的可能。而为了保证合理的投资速度，明年的实际投资增速不会很低。此前中国社科院的蓝皮书预计，2012年的全社会实际投资增速在15%以上。考虑到国家提出要保持合理投资速度的要求，2012年的实际投资增速仍会保持较高的水平。