傍官、傍权的国企投资真可怕！

杨连宁：傍官、傍权的国企投资真可怕!

早年官员傍大款，近些年反转成老板傍大官。最近披露到重庆投资的某些国企老板，就是跨省去重庆傍官、傍权的。国企投资历来不惧风险不怕亏，根子在于国企只负盈不负亏：赚了老板有好处，亏了有纳税人兜着。因而，国企投资的风险不可控，但投资动机全由内部人控制。投向哪里，投多少，是追求政绩呢，还是邀功请赏呢，总之，只要是傍官傍权的投资，个人就有红利。

重庆市政府设立了8大直属公司大举借债，跟各省市的政府融资平台是一个路数。重庆市政府总债务高达5000多亿，而该市一年的财政收入只有1000多亿，以政府财政担保的信用其实已经破产了。国内4+18万亿的投资推动了国进民退，掀起了国企傍政府的投资热潮。雨后春笋般冒出1万多家地方政府的帽子公司(融资平台)，其实就是政企不分的举债专业户。融资平台早已不是平台，而是高台了——短短3年内，帽子戏法般地修筑起了高达13万亿的债台。

为什么傍官傍权的国企投资不惧风险不怕亏?因为只有破产的公司，没有破产的政府。傍上永不破产的政府，就如同上了只赚不赔的保险一样。“过大而不能倒”，是欠债的不二法门，什么叫“过大而不能倒”?就如当年我刚下海时，有朋友嫌我贷款太少，给我支招说，你应该学大款：“贷它1、2个亿，下海游泳银行都怕你淹着，都会派人保护你!”

但“利润是他人的成本。天下所有的利润，统统构成为别人的成本。”(周其仁语)国企的暴利就是老百姓高企的生活成本。傍官、傍权的公共投资领域，历来是个闲人免进的设租、寻租重地。里面设有权力转化为资本的分肥盛宴，桌上摆满了暴富一族们垂涎万丈的唐僧肉。据说，国内工程投资一般有30%被划拉进了私人腰包。也据说，国内的灰色收入有5.4万亿元之巨。什么叫灰色收入?对于弄权贪腐者来说，这是个多么宽恕、多么包容的词儿哇。

欠债还钱，本是个天经地义的事儿;但去年以来，接二连三的政府平台的债务违约，被“有好不说坏”地选择性失明了。本来嘛，所谓偿债，短期内，是指现金流能否兜得住利息，能否坚持付息不间断、不拖期、不积欠。长期看，则是指还本不落空、不出缺口、不转移、不衍伸、不变通。但目前各地政府处理债务平台与国企违约的办法，像是把债务扫进地毯底下掖着藏着，比如倒账呀，滚转呀，展期呀，重组呀，债转股呀，用这类捣糨糊的被称为“财务戏法”的办法，把债务违约藏匿起来，押后再说。表面上看，问题被熨平烫直了，实际上亏蚀被积攒了起来，留待转嫁给老百姓。通胀早已在转嫁债务了，持续通胀，就是变相收税，就是全民在为4+18万亿的国企傍政府的投资买单、还债!

为什么需要全民加税，全民还债?因为“政府往往并不打算真正偿还其积累的债务，而常常只是虚假地偿还其巨额债务。通胀就是唯一的应对方式，就是通过通胀来变相地向全民加税。但通胀是一种最有害、最恶劣的加税，通胀是催眠术和麻醉剂，能吸食鸦片般减轻受害人的痛苦，是对民众的超额榨取。”(黑兹利特语) 

责任编辑：贺一鸣