机器人产业望获百亿资金扶持 相关概念股解析(5)

类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：邹润芳，王书伟日期：2014-08-22

非公开发行募集30亿，投入多项智能装备业务公司发布非公开发行股票募集资金的预案，拟向不超过5名特定对象发行不超过1.2亿股，募集资金不超过30亿元，拟用于投入以下项目：工业机器人项目10.2亿、特种机器人项目5.2亿、高端装备与3D打印项目3.75亿、数字化工厂项目2.95亿、补充流动资金7.9亿。通过对这些项目的投入，公司将扩大产业化规模，积极推进新产品批量生产，形成新技术储备并实现特种机器人产业化。

大力加强本体，特种机器人空间广阔新松主要发展本体主要是柔性装备和洁净装备，建成后将具备年产工业机器人1万台套的生产能力，可以看做新松发力本体的具体行动，此举能有效整合机器人产业链，通过做大本体，可以迅速扩大营收，并通过大规模量产实现规模效应，并利用这种议价优势，整合上游核心零部件及下游系统集成厂商。

军用机器人将是下一片蓝海。在全球范围来看，军用自动化装备目前发展较快，在国防领域，无人化、自动化是必然趋势，未来十年将是我军装备大规模升级换代的十年，更多的军费将投入高端军事装备的采购上，此次发展特种机器人为公司打开广阔成长空间。

工业4.0时代来临，加码3D打印及数字工厂业务正当时全球工业4.0时代已经到来，建设数字化工厂已成为新工业体系的标志，也是未来系统集成发展的主要方向，受益于国家政策扶持，制造业升级转型，数字化车间具有广阔市场空间，本次加码3D打印及数字化工厂业务奠定了公司未来高成长基础。

投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价35元。不考虑摊薄，预计公司2014-2016年的EPS为0.57、0.83、1.08元，此次增发将增强机器人技术及资金实力，加深加宽主业，有了进一步挑战国际机器人巨头实力，我们看好公司长期发展前景，持续推荐。

风险提示：国内经济下滑速度过快，营业外收入大幅波动

亚威股份：公司机床主业稳定增长，正式进军机器人

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：刘国清，刘芷君，罗立波，真怡日期：2014-08-25

公司中报业绩符合预期，全年有望稳定增长

根据公司公告，今年上半年实现营收4.81亿元，同比增长15.23%，归属于上市公司股东净利润5300万元，同比增长12.31%。根据上半年在手订单情况，预计全年业绩有望实现稳定增长。

金属成型机床主业定位高端，未来稳定增长

金属成形机床行业在机床行业整体景气度较低的情况下仍保持稳定增长，且正向高端化和数控化发展。公司在产品数控化方面处于市场领先地位，产品数控化率达到95%，在产品数控化需求下将更能顺应市场需求，未来有望实现稳定增长。

机器人业务有望推动公司未来高成长

公司与全球领先的机器人企业德国徕斯合作研制线性机器人、折弯机器人等专用经济型机器人，可以配合机床主业，形成标准的自动化加工单元，容易放量成长，明后两年业绩可能超预期。根据长期规划，公司最终将成为金属板材加工综合方案系统供应商。另外，公司将可能与徕斯合作，稳步推动系统集成业务。

业绩预测及评级

预计公司2014-2016年实现营业收入分别为9.8亿，12.65亿，16.6亿;每股收益分别为0.56元，0.76元，1.03元;对应当前股价PE分别为35.1倍，25.8倍，19.1倍。我们认为公司长期增长空间较大，尤其是机器人业务，给予“买入”评级。

风险提示

机床需求及机器人市场开拓存在的风险;内部管理或技术方面的风险;



 

责任编辑：乔慧