余额宝高收益能否冲击银行存款

近年来，“存款搬家”现象屡屡发生，您的存款是存银行还是交给余额宝了呢? 漫画/小鱼

□本报记者 王 巍

日前出炉的最新数据显示，基金行业上半年市场规模突破10万亿元，增幅为9.89%，较2016年再创新高。而货币基金的规模达到5.11万亿，相比去年底的4.32万亿，净增7832亿元，增幅高达18.09%，占据基金业的半壁江山。

现状：余额宝规模超招行去年个人存款余额

所有货币基金中，规模最大，名气最响的就要说余额宝了。天弘基金数据显示，截至今年6月30日，余额宝的期末净资产达到1.43万亿元，占整个货币基金规模的28%，比去年底的0.8万亿元，激增了近80%。

余额宝的规模直追2016年末中国银行个人活期存款平均余额1.63万亿元，也已超过零售业务最强的股份制商业银行——招商银行2016年年底的个人存款规模(1.28万亿元)。年报数据显示，2016年底招行个人活期存款余额为9516亿元，个人定期存款余额为3329亿元。

据悉，余额宝1.43万亿元的规模环比一季度末的1.14万亿元，增加了近3000亿元。按照这样的增长速度，今年9月底余额宝的规模有望超过中国银行2016年全年的个人平均存款余额。

数据显示，去年年底货币基金规模是4.3万亿，而今年1月底规模减小到3.6万亿元，2月底也只有3.9万亿元，3月底小增到4万亿元，依然低于去年年底的规模。4月份之后，货币基金规模开始大增，到6月底已经比1月底增加了1.5万亿元，短短5个月增幅超过40%。这一金额已经相当于一家中型银行的全部客户存款规模。2017年一季报显示，华夏银行的存款余额为1.4万亿元。

透视：存款搬家，银行揽储为何越来越难

银行储蓄曾经是增长最快、规模最大、最受认可的理财神话。而余额宝诞生仅4年，用户已破3亿，并以1.43万亿元规模超过了招商银行个人全部存款余额。不仅如此，它还超过了工商银行个人活期存款余额的1.09万亿元。

在货币基金规模高歌猛进的同时，历史悠久的传统银行却面临着存款“搬家”的窘境。为了稳固存款大客户，多家银行推出的大额存单收益上浮幅度均在40%以上，而虽然银行理财产品收益率站上“5”字头，银行员工揽储的压力依然很大。

两者之间的对比如此鲜明，不禁让人疑惑，为何银行揽储越来越难了?余额宝为何在短短四年之内便拥有了如此庞大的规模?

从2013年起，随着BAT等大型互联网企业涉足金融业，金融科技创新逐渐成为新的社会关注点和潜在的经济增长点。其中，阿里巴巴发布的互联网金融创新产品“余额宝”，被普遍认为开创了国人互联网理财元年。恰逢市场“钱荒”出现的余额宝，在短短半个月内，7日年化收益率便狂涨至6%，高收益、高流动性、低风险让余额宝一炮走红。

2017年以来，随着流动性趋紧，余额宝的收益转升，截至2017年7月5日，余额宝七日年化收益为4.1780%。2017年6月30日，余额宝的期末净资产达到1.43万亿元，比去年底的0.8万亿元激增了近80%，占整个货币基金规模的28%。

4年扩张337倍，余额宝不仅成为收益率最高、规模最大、用户数量最多、买卖最方便的货币市场基金，创造了中国公募基金业的神话，也造成银行个人活期存款的大量流失。为什么余额宝会规模如此暴增?

“从余额宝本身来讲，与传统银行机构的揽储策略相比，余额宝在对传统货币基金的产品价值进行了充分的挖掘和拓展的基础上，通过互联网去覆盖广大的普通用户，把理财服务覆盖到传统的金融体系覆盖不到的人群中，还有那些原本根本没有意识到自己需要理财服务的人群中。由于与支付场景对接，使得传统货币基金产品融入生活场景，创造了手机时代便捷理财的需求。”有业内人士这样评价。

如今，余额宝规模发展到能和四大行个人活期存款PK的程度，是不是意味着已经可以和银行并肩了?

对此，众多业内人士依然持有否定态度。“余额宝规模超招行，仅仅意味着撕开银行业一个小口子，离颠覆这个行业还很远，它更大的作用体现在‘鲇鱼效应’。毕竟银行除了个人存款外，还有企业存款。”一位业内人士表示。同时有机构认为，余额宝对银行核心资产冲击有限。

然而，无论如何，银行存款搬家已经成为事实，如何留住存款，成为银行不得不面对的难题。

聚焦：货币基金近期收益大幅提升

毋庸置疑，今年上半年特别是二季度以来货币基金的规模激增主要归功于收益大幅提升。

今年以来，市场资金走俏，银行间拆借利率节节攀升，货币基金收益水涨船高。根据同花顺统计数据，目前货币基金平均7日年化收益率达到4.33%;其中嘉合货币B已突破10%，达到10.226%;除此之外，还有13只货币基金的7日年化收益率突破6%。

2016年12月初，货币基金的平均7日年化收益率还不足2.5%，今年5月中旬就稳稳站到4%上方，短短5个月提升幅度超过六成，大大激发了广大投资者的货币基金投资热情，带动了货币基金规模激增。

广发货币基金经理温秀娟表示，影响货币基金收益上涨的因素有很多，包括市场资金面紧张、货币基金所持资产到期兑现、大额赎回等。近期货币基金收益走高的原因，和资金阶段性紧张、市场利率逐步上行不无关系。在她看来，当前金融监管趋严，督促银行降杠杆，减少资金套利行为。货币基金因此受益，收益率会维持高位。

责任编辑：白岚