400亿中央投资落实 水利持续获获政策红包(5)

安徽水利:地产及工程施工双轮驱动,水利水电业务前景看好

安徽水利 600502 建筑和工程

研究机构：民生证券 分析师：王小勇 撰写日期：2012-03-15

预计公司2012-2014年归属母公司股东净利润分别为3.30亿、4.11亿、5.20亿,同比增长31%、25%、26%,全面摊薄后EPS分别为0.99元、1.23元、1.55元。维持公司谨慎推荐评级,上调目标价至18-20元,对应2012年EPS、18-20倍PE。

钱江水利(600283)发布2011年三季报,主要看点有:

2011年1-9月公司实现营业收入4.30亿元,同比增长5.67%,实现净利润(归属于母公司所有者)0.62亿元,同比下滑40.30%,每股收益0.22元;其中三季度单季营业收入1.53亿元,同比增长12.30%,净利润0.21亿元,同比下滑57.48%。

公司水务主业收入呈稳步增长态势,前三季度公司实现营业收入4.30亿元,同比增长5.67%,三季度单季实现营业收入1.53亿元,同比增长12.30%,环比增长6.79%;但受去年同期股权转让及天堂硅谷贡献的投资收益丰厚影响,2011年前三季度投资收益同比下滑显著。

通过扩大供水区域和污水处理范围,公司实现了供水主业收入的稳步增长,基本符合我们之前的预期;而三季度二级市场波动较大,受此影响,天堂硅谷为公司贡献的投资收益同比有所下滑,综合各项因素,在创投项目逐渐解禁并实现投资收益,以及明年房地产销售收入确认的情况下,预计公司2011、2012年每股收益分别为0.32元和0.45元,维持“谨慎推荐”评级。



 

责任编辑：辛欣